华夏袁英杰:量化产品会不会出现超额收敛的情况?(第61个扣款日)
大家好,我是华夏基金袁英杰,我选择定投的是我的在管产品华夏沪深300指数增强A,每周三定投1000元,本周三是第61个扣款日,下面是定投计划的情况。
今天与大家分享投资者朋友们很关心的一个问题:量化产品会不会出现超额收敛的情况?我的看法是这样:
从长远来看,无论采用何种方法,主动投资策略还是量化投资策略,市场阿尔法都会越来越难以获取,或者说阿尔法的幅度会变得越来越低,这是一个不可更改的趋势。而从短期来看,任何一种策略也都有可能在某个阶段没有获取超额收益,这也是正常的,是和市场行情结构、投资者结构,以及策略本身都有高度的相关性的。
展开来说,目前市场少数行业涨幅特别高,带动指数大幅度上涨,但上涨的股票也集中在少数,这导致投资市场的行情特征会影响各种投资策略的阿尔法大小。而投资者结构也会对市场产生影响,比如规模大幅增长或持仓比较拥挤时,市场行情结构发生变化,波动影响也会更大。另外,策略本身的特点也会产生影响。例如,一些偏交易性的策略在规模小的时候能够灵活跟随市场,但在规模大的时候会受到限制。
总的来说投资者需要关注市场、投资者结构以及策略本身的情况,以此判断不同投资策略的超额收益可能性,并调整自己的投资策略。感谢大家的聆听,欢迎大家在评论区与我交流,谢谢!
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