权益方面,2022年上半年受到“俄乌事件”以及4月国内疫情的影响,市场出现了大幅下跌,上证指数跌幅一度达到20%。随着5月疫情逐步得到控制,市场悲观情绪有所缓解。上半年上证指数下跌6.63%,沪深300下跌9.22%,创业板指下跌15.41%,中证500下跌12.30%。行业分化仍然严重,仅煤炭行业大幅上涨,其他板块均出现了不同幅度的下跌,其中电子、计算机、传媒、军工等更是跌幅居前。5月之后的修复行情中,电力设备及新能源、汽车、有色、军工等表现亮眼,一方面前期跌幅较大,另一方面行业景气度或者政策面有所支持;而银行、地产则表现较差。本产品在市场下跌中,逐步增配了股票资产,结构上在前期均衡配置基础上,增配了下跌较多、但行业景气度仍然向好的电力设备及新能源板块,利好政策支撑的汽车及零部件标的,以及受益于疫情后复苏的消费板块。
转债方面,2022年上半年转债市场也调整明显,中证转债指数下跌4.07%,但目前股票的性价比仍然优于转债,因此本产品在转债持仓上仍以偏债型品种以及金融类转债为主。
债券方面,2022年上半年市场整体以区间震荡为主,十年国债处于2.68%至2.85%区间,其中1月降息后对于货币政策继续放松的预期升温、“俄乌冲突”、国内疫情都推动了期间收益下行的行情。而后随着6月初上海全面复工,市场出现了调整,十年国债重回震荡区间上沿。信用债收益率也随之震荡,3年AAA品种在2.76%至3.12%区间。市场资金利率整体处于低位,杠杆策略有效。本产品在债券配置上精选个券,有效防范信用风险,调整组合久期和杠杆,争取获取稳定的收益。