昨天晚间，证监会宣布将依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，7月11日起实施。这意味着，转融券业务被全面暂停。当前转融券业务参与者以机构投资者和牛散为主，散户投资者参与较少。与此同时，由于散户投资者在券源、信息获取方面均处于劣势，暂停转融券业务能够在一定程度上对中小投资者起到呵护作用。

回顾转融券制度，其在A股出现始于2013年，彼时，为了平抑非理性波动、促进多空平衡与价格发现、吸引中长期资金入市，我国建立转融通制度，但随着资本市场的深化发展，一些问题开始出现，使得中小投资者在现有转融券制度之下处于劣势地位，叠加当前A股投资者信心亟待提升，暂时性限制转融券制度，也成为不少市场人士的呼声所在。

当然，这一次暂停的是转融券业务，融券业务暂时不受影响。融券与转融券业务的区别，主要体现在前者的融券来自证券公司自有的股票库存。后者的券源来自证券公司通过转融通业务从其他金融机构借入的股票。简而言之，即转融通扩大了券源范围，也扩大了融券的业务规模。如今，转融券业务被暂停，也会从某种程度上减少了券源的数量，间接压制了融券业务的规模。

暂停转融券业务，对A股来说，属于利好消息，特别是对个人投资者的利好。对投资者的主要影响，体现在维护了资本市场公平的交易秩序，避免了机构投资者过度融券引发的价格波动风险。此外，从投资情绪上，暂停转融券有利于恢复市场投资信心，起到稳定市场投资情绪的效果，最重要的一点是还给大家一个更为公平的市场。今天市场的走势也是看出来这一特征。从长远来看，A股市场长期低迷的原因，并不局限于转融券的影响。改善股票市场投资生态，才是营造出A股长期健康牛市的重要条件。

不过今朝有酒今朝醉，今天涨了就开开心心得等待晚上净值更新，明天的大盘就交给明天的行情吧！