#晒抱蛋收益#

#重磅！央行降准0.5% 啥信号？#

打卡第25天

1）本周政策密集推出，924国新办会议的政策力度非常大且非常全面，包括：1.传统的降准、降息；2.房地产信贷的全面放松；3.央行创设互换工具维护证券市场；无论政策的广度还是力度均超预期，反映出高层对于提振经济及资产价格的决心；（2）9月政治局会议提前召开，且历史上9月召开的政治局会议一般不涉及经济议题，本次政治局会议的召开及议题是重要的政策信号，反映出最高层对于短期经济问题更加重视；（3）受到一周内连续超预期的会议及政策的刺激，市场的风险偏好明显提升，权益市场快速反弹，固收市场遭遇调整，短期内股债跷跷板效应显著。

国新办的高规格金融支持经济会议及政治局会议及随后的政治局会议中对财政工具的论述，反映出高层政策框架的调整，金融市场风险偏好提升，短期经济下行压力或有所缓解，社会预期将得到一定提振。但也应该看之前市场广泛关注的对于经济影响的诸多长期因素依然存在，对后续的政策落地情况还需保持观察。若固收市场短期内的快速下跌引发踩踏，央行可能介入金融市场进行操作，固收类资产的长期趋势没有改变，短期关注投资的流动性。

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