划重点：

1、今日利率债短期限下跌，长期限稳住；

2、债市供需发生变化，月底波动会加剧。

今天，债市还是比较纠结。

利率债开盘后，短期限利率债下跌为主，长期限利率债暂时稳住。

按照这个情形，今晚上：

短期限利率债基可能碎蛋。

短期限利率债举例：

$财通资管中债1-3年国开债C(OTCFUND|012736)$

$农银汇理彭博1-3年利率债指数(OTCFUND|008216)$

长期限利率债情况还行，大概率收蛋。

长期限利率债举例：

$南方7-10年国开债A(OTCFUND|006961)$

$易方达中债7-10年国开债A(OTCFUND|003358)$

$长城中债5-10年国开债指数A(OTCFUND|010603)$

信用债整体比较平稳，信用债基金今晚还是大概率收蛋。

信用债举例：

$东方添益债券(OTCFUND|400030)$

$长城短债A(OTCFUND|007194)$

$华夏鼎茂债券A(OTCFUND|004042)$

混债基金和转债基金暂时比较纠结，股市今日在涨幅0附近反复拉扯，目前还不好预估晚上情况。

混债基金和转债基金举例：

$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$

$工银可转债债券(OTCFUND|003401)$

聊一聊债市供需变化，以及债市后续的走势预判。

供需，是会影响价格的，买的人多卖得人少，物以稀为贵，这个在债券市场也是一样的。

过去几个月，债市正在经历一定程度的“资产荒”，也就是说，想要投资的钱很多，但是市场上的债券数量比较少，所以债市涨得很好。

为什么钱很多呢？

1、股市震荡，很多之前投股市的资金很多都改买债了；

2、房地产低迷，投资房产的也改买债了；

3、存款利息下调，不满足收益的改买债了；

4、一些有瑕疵的理财产品退场，这些资金出来后也要买债；

等等。

为什么债券很少呢？

之前几个月，地方上发的债比较少，地产企业发债又比火爆的时候困难些，种种因素，导致市场上的债券存量比较少。

5月底，供需关系将会有一点变化。

先说供给。

1、最近刷屏的超长期国债发行，总额度1万亿元。

2、地方上正加大发债力度，来追赶原定的发债计划。

再说需求。

债市有个特点，每到节点时资金都会偏紧，比如年末、季末、月末等。

所以，5月底，债市可能出现短期的供需关系变化，反映到债市上，就是债券价格下跌的压力比较大。

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