#向长城“小金基”送祝福#

$长城久稳债券A(003290)$

$长城久稳债券C(012566)$

长城久稳债基金，投资路上好伙伴。

稳健收益不落空，风险低来心更安。

债市波动不惊慌，专业团队来护航。

资产配置巧安排，财富增长乐开怀。

选择长城久稳伴，收益稳稳奔向前。

投资路上不孤单，携手前行共未来。

长城久稳债券基金，资产配置的不二之选！

长城久稳债券基金，资本市场的定海神针！

长城久稳债券基金，理财投资的理想帮手！

长城久稳债券基金，气定神闲的最佳助攻！

今天，我要向大家介绍一款“小金基”，这就是赫赫有名的宝藏基金一一长城久稳债券基金！我将从几个方面向您详细介绍一下本产品：

一，长城基金公司。

二，长城久稳债券基金基本概况及特色。

三，投资债基心得。

下面，就开始咱们的长城久稳债券基金的梦幻之旅吧……

一，长城基金公司：

2001年，是新世纪的第一年。这一年的12月27日，长城基金在深圳创立，承载着普惠金融的初心与使命，肩负着受人之托的责任与担当，怀揣着争创一流的梦想与希冀，开始走进千家万户的生活。此后的23年里，长城基金与时代同行，与行业相伴，与投资者共进，步履不停，耕耘不辍，蓬勃生长。截至到目前，长城基金管理规模近3200亿元，旗下基金产品达223只，基金经理33人，累计服务持有人近一亿人！

23年专业陪伴，走近客户、聆听心声。持续升级焕新投资者陪伴服务，从量的扩张逐渐转向质的提升。

线上全方位、多角度内容陪伴，积极搭建投教宣传，多媒体矩阵，陆续设立一系列特色投教小栏目，以喜闻乐见、创新易懂的方式，输出专业的投资知识，助力投资者理性认识市场，提升投资认知、健全投资理念。

线下立体式、定制化活动服务，走进合作伙伴、学校、企业、社区村镇，深入多场景，面向不同投资者群体，以专业且有温度的陪伴活动助力投资！

23年深耕细作，长城基金高度重视投研梯队建设。坚持内部培养为主、外部引进为辅，鼓励专注所长，形成多元风格。

长城基金立足基本面研究，坚持价值投资、长期投资、责任投资，多维度夯实投研能力，全力打造投研一体化，多部门协同作战、良性互动，全行业覆盖的研究团队，为投资加码蓄力。

长城基金实施差异化、多元化发展策略，匠心布局，清晰可靠的产品线，为投资者提供丰富多元选择，践行逆周期布局，致力提升投资者的持有体验。

长城基金坚持“风控人人有责”，构建了全流程风险监测和管控体系。实现风险的可知可测可控。构筑风险防线，护航业务发展，用严谨对待每一笔投资。

长城基金坚持“合规创造价值”，构建了“矩阵式”合规风控体系，打造全员合规文化，恪守投资纪律，严控投资风险，用敬畏守护每一份信任。

长城基金追求“简单、高效、规范、快乐”，持续锻造“一优三强”核心竞争力。匠心打造公募行业好公司。以持有人利益至上为初心，以合法合规经营为生命线，以打造优秀可持续业绩为使命，以股东长期稳定支持为根基，以完善的市场化机制为保障，以重视人才关爱员工为核心，持续提供专业专注长期长情服务。

一路以来，长城基金向下扎根，不断汇聚向上生长的力量，实现了一次又一次飞跃，跨越了一个又一个里程碑。

在奔赴星辰大海的征途上，长城基金不忘心系社会、情牵同袍，助学兴教、消费帮扶、赈灾济难……托举越来越多人的希望，点亮越来越多人的梦想！尽长城基金所能，为社会创造更多价值！

公司历经市场多轮牛熊转换，坚守长期投资、价值投资、责任投资理念，明确“研究驱动投资”，推动投资与研究的融合互促，实现投资业绩持续优秀、多点开花，旗下产品多次获得金牛奖、英华奖、明星基金奖、金基金奖等行业大奖。

长城基金近年来的非货基金管理规模快速提升，非货币基金数量和规模均逐步增加。长城基金在各类基金产品上积极布局，不断完善旗下的基金产品线，公司实力得到了显著的提升。长城基金，值得期待！

二，长城久稳债券基金基本概况及特色。

长城久稳债券A：

基金代码 003290(前端)

全称 长城久稳债券型证券投资基金

基金类型 债券型-长债|中低风险

成立日期 2016年11月11日

最新规模 0.24亿元(03-31)

最新评级 2星

基金经理 吴冰燕

基金公司 长城基金

业绩比较基准：

中债综合指数(总财富)收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%

投资目标：

本基金将在控制组合风险和保持资产流动性的前提下，力争获得超越业绩比较基准的收益,实现基金资产的长期增值。

投资策略：

本基金的具体投资策略包括资产配置策略、利率策略、信用策略、类属配置与个券选择策略、资产支持证券以及中小企业私募债的投资策略等部分。

资产配置策略：

本基金将在基金合同约定的投资范围内,通过对宏观经济运行状况、国家货币政策和财政政策、国家产业政策及资本市场资金环境的研究,积极把握宏观经济发展趋势、利率走势、债券市场相对收益率、券种的流动性以及信用水平,优化固定收益类金融工具的资产比例配置。在有效控制风险的基础上,适时调整组合久期，以获得基金资产的稳定增值,提高基金总体收益率。

利率策略：

本基金将考察市场利率的动态变化及预期变化,对引起利率变化的相关因素进行跟踪和分析,进而对债券组合的久期和持仓结构制定相应的调整方案,以降低利率变动对组合带来的影响。本基金管理人的固定收益团队将定期对利率期限结构进行预判,并制定相应的久期目标,当预期市场利率水平将上升时,降低组合的久期;预期市场利率将下降时,提高组合的久期,以达到利用市场利率的波动和债券组合久期的调整提高债券组合收益率目的。

信用策略：

本基金将根据不同信用等级债券与同期限国债之间收益率利差的历史数据比较,并结合不同信用等级间债券在不同市场时期利差变化及收益率曲线变化,调整债券类属品种的投资比例,获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。

本基金还将积极、有效地利用本基金管理人比较完善的信用债券评级体系,研究和跟踪发行主体所属行业发展周期、业务状况、公司治理结构、财务状况等因素，综合评估发行主体信用风险,确定信用产品的信用风险利差,有效管理组合的整体信用风险。

类属配置与个券选择策略：

本基金根据券种特点及市场特征,将市场划分为企业债、银行间国债、银行间金融债、央行票据、交易所国债等子市场。综合考虑市场的流动性和容量、市场的信用状况、各市场的风险收益水平、税收选择等因素,对几个市场之间的相对风险、收益(等价税后收益)进行综合分析后确定各类别债券资产的配置。

本基金从债券票息率、收益率曲线偏离度、绝对和相对价值分析、信用分析、公司研究等角度精选有投资价值的投资品种。本基金力求通过绝对和相对定价模型对市场上所有债券品种进行投资价值评估,从中选择具有较高票息率且暂时被市场低估或估值合理的投资品种。

基金经理吴冰燕：

从业近两年时间，年化回报3.99%，任职回报8.08%，管理规模近340亿元，在管基金14只。

本基金在分析和判断国内外宏观经济形势的基础上，通过“自上而下”的定性分析和定量分析相结合，形成对大类资产的预测和判断。

投资理念：

在严格控制风险和保持较高流动性的基础上，通过积极主动的投资管理，力求获得超越业绩比较基准的稳定回报。

吴冰燕女士:

中国国籍,硕士研究生,注册金融分析师(CFA)。2016年6月加入长城基金管理有限公司,历任固定收益研究部债券研究员、基金经理助理,固定收益研究部主管,现任固定收益研究部副总经理(主持工作)。自2022年7月至今任"长城久荣纯债定期开放债券型发起式证券投资基金"、"长城久瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金"、"长城泰利纯债债券型证券投资金"、"长城稳利纯债债券型证券投资基金"基金经理,自2023年1月至今任"长城久稳债券型证券投资基金"、"长城信利一年定期开放债券型发起式证券投资基金",自2023年8月至今任"长城裕利纯债债券型发起式证券投资基金"基金经理。

本基金近3年特色数据：

波动率0.53%，波动很小，优于86%同类。

夏普比率2.73，性价比较高，优于54%同类 。

最大回撤0.85%，回撤较小，优于73%同类。

重仓债券 23.65%：

债券名称 持仓占比 较上期

20国开 05 4.22% 新增

利率债

24农发01 4.07% 新增

利率债

23建设银行CD084 4.06% ↓0.75%

同业存单

23中国银行CD018 4.06% ↓0.75%

同业存单

23国债10 3.73% ↓0.69%

利率债

21国开05 3.51% 新增

利率债

申购费率：

买入金额 费率

购买金额<100万 0.08%

100万≤购买金额<300万 0.05%

300万≤购买金额<500万 0.03%

购买金额≥500万 1000元/笔

买入金额：

购买起点 10.00元

首次购买 10.00元

追加购买 10.00元

定投起点 10元

单日累计购买上限 1000.00万元

运作费用：

管理费率 0.30%(每年)

托管费率 0.10%(每年)

销售服务费率 0.00%(每年)

交易状态：

申购状态 限大额

卖出状态 开放赎回

定投状态 可定投

卖出费率：

持有期限 费率

1天≤持有期限<7天 1.50%

7天≤持有期限<30天 0.05%

持有期限≥30天 0.00%

阶段涨幅

周期 涨跌幅 同类平均( 同类排行

近1周 0.12% 0.20% 2181/3356

近1月 0.47% 0.49% 1304/3308

近3月 1.17% 1.30% 1620/3203

近6月 2.13% 2.73% 1989/3064

近1年 5.20% 4.51% 341/2784

近2年 9.05% 7.88% 257/2413

近3年 9.28% 12.51% 1622/2097

近5年 13.15% 21.01% 1155/1237

今年来 2.13% 2.73% 1989/3064

成立来 24.66%

成立日 2016-11-11

长城久稳A绝对是一只优秀的产品，近1年、近2年业绩回报位居同类前8%、前11%，名列前茅，舍我其谁，并且获招商证券三年期五星评级，实力不容小觑。并且净值修复能力突出，最大回撤及修复天数远低于同期业绩基准以及中长期纯债型基金指数。

长城久稳债券基金是一只稳健的债券型基金，其基金经理吴冰燕在业内有着丰富的经验和良好的业绩。该基金通过打新、股票定增等方式增强收益，并在债券市场调整之后，将债券仓位从108%提高到112%，获取到后期债券收益率下降带来的阶段上涨。此外，长城久稳债券基金还采取了较为激进的仓位管理方式，在收益率偏高时敢于上杠杆，以获取更高的收益。截至到目前，该基金的最新合计规模近13亿元，风险等级为中低风险。从历史净值来看，该基金的表现相对稳定，适合追求稳健收益的投资者！

长城基金的吴冰燕在基金投资策略上，注重研究驱动、风险控制、稳健持续的投资理念。

她管理的产品包括长城久稳债券型证券投资基金等，展现出了良好的业绩。吴冰燕注重风险控制和投资组合的管理，通过严格的债券筛选标准和分散配置，严控信用风险，力争为投资者带来更好的持有体验。

此外，她还强调智能定投策略，即在投资标的净值低点增加投资金额，从而尽量降低定投平均成本。这种策略有助于投资者在市场波动时保持冷静，长期持有，实现稳健收益。

三，投资债基心得。

今天为什么要详细的介绍长城久稳债券基金呢，就是因为，当下，是投资债基的好时机！

在进入正题之前，首先，让我们来看一看资产配置的重要性！

现代投资组合之父、诺贝尔经济学奖获得者马科维茨曾说:“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐”。对于资产配置的重要性，我们已经耳熟能详。简单来讲，资产配置就是分散投资风险、提高组合收益率的一种平衡策略。

从历史数据来看，由于市场风险偏好的变化和流动性的改变，大多数时间，股债呈现跷跷板的关系。股债蹊跷板效应使得债市与股市的上涨和下跌是不对称的，因此，如果想获得较好的风险收益比，股债均衡配置是非常有必要的。

2011年到2020年的10年间，如果按照60%股和40%债券的比例去配置，和沪深300相比，10年的总回报分别为75.20%和92.34%，总回报相差幅度并没有十分悬殊。但持有体验却有着天壤之别，60%股和40%债券投资组合明显波动更小、回撤更小。

同时，我们还可以发现，”股熊债牛”的年份要远多于“股牛债熊”的年份，2010年至2020年，仅有2010年下半年以及2020年两个年份出现了较为明显的“股牛债熊”行情，债券资产表现出较强的收益韧性。

不管是债券类基金还是权益类基金，都没有绝对的优劣，二者都是资产配置中的重要组成部分。在投资中，股债均衡配置是资产分散化配置的重要策略，有助于在中长期投资过程中分散市场风险。

近期A股持续震荡，权益类基金大幅回撤，稳健理财重回投资者视野。债券型基金相对于股票型基金而言净值波动较小，相对于理财产品而言收益率较高，长期配置可以熨平波动，令投资者收获更平稳的收益。

长期来看，债券市场在经济增速放缓阶段存在明显的投资机会，因此债券型在未来还有很强的增长动能，同时，在权益市场持续震荡走弱的同时，未来，债券市场可能有着较好的收获表现。

今年权益市场收益预期不断降低，同时随着债市波动趋稳，业绩不断修复，纯债基金迎来较好的配置窗口，配置一部分债券底仓，同时借助专业机构的力量寻找权益市场较高的投资机会，大概率将获得不错的回报。

机会是留给有准备的人的，在牛市到来之前，我们需要做的就是，合理配置家庭资产，稳扎稳拿，保持弹药充足，打造冲不垮的资产配置壁垒，变防守为进攻，在长期投资中行稳致远。

配置债基的价值和意义和作用：

配置价值1，波动不高，适合追求稳健投资的基民。

说起债券基金，相信很多人的第一印象就是觉得稳。的确，对比债券型基金指数和普通股票型基金指数过去10年走势图，跟普通股票型基金指数堪比过山车的高波动相比，债券型基金指数的整体表现可以说相当平稳。

背后的原因在于，债券基金会将不低于80%的资金投资于债券资产，主要是追求稳定的票息收入。

票息收入，看到这个专业名词是不是觉得有点懵?我举一个简单的例子大家就懂了。现在有一只国债，持有期限为5年，票面写好的利率为10%。假如小明买了10万元国债，5年时间期满后，在未发生债务违约的情况下，小明能够拿回本金10万元以及利息1万元(10万*10%=1万)。其中，这1万元利息，我们就称为票息收入。

由于票息收入在购买债券的时候就已经明确标注了，如果借钱方没有违约，那么持有到期后我们就能够得到确定性较高的收益。正是由于这一特性，所以相比股票型基金，债券型基金的收益曲线波动率更低，当然，低波动的代价之一就是收益率也不会太高。

所以如果想要追求比货币基金高一点的收益、同时又能够接受基金净值小幅度的波动，那么债券基金是值得考虑的。

配置价值2，与股票资产存在“跷跷板”效应，股债搭配得当既可以降低波动，又可提高收益。

很多小伙伴会有这么一个错误的认知，觉得因为债券基金收益率不高，所以只要在组合里面配了债券基金，那么一定会拉低整个基金账户的收益率。

事实上，由于股票和债券两类资产存在“跷跷板”效应，两者进行巧妙的搭配可以实现1+1>2的效果。

过去15年的数据显示，15个完整年度当中，有9个年度股票和债券资产的涨跌幅刚好是相反的，也就是存在明显的“跷跷板”效应。

如果在构建组合时适当搭配小比例债券，那么长期下来，整个投资组合的收益率反而是提高的。

测算结果也显示，无论是6股4债、7股3债还是8股2债的搭配组合，15年累计收益率都比满仓股票要高，更神奇的是，整体波动反而是降低了。

所以，如果你目前配置的当中大部分都是高权益仓位的基金，那不妨考虑配置一些债券基金，既可以平滑组合波动，说不定还可以提高整体的收益率哦！

配置价值3，“进可攻、退可守”，适合想要保留子弹、伺机出击的投资者。

最近市场风格切换频繁，有些基民觉得现在进入了两难模式:

想要加仓吧，既不知道买什么比较好，也不想把手里的子弹全打光;想要减仓吧，又担心错过行情。算了，还是先观望观望吧，等到市场主线更为明确了再出手。

那么在这个等待的过程中，难道我们就只能把钱存在银行或者买货币基金吗?

NO!我们还有另一个选择，那就是买债券基金。

如果后面股市的行情来了，我们就把债基基金转换到权益基金当中去，把握股市投资机会;

如果之后市场一直维持下半年以来的震荡走势，那么从长期看，债券基金也有可能帮我们获取高于货币基金的收益，相当于“进可攻、退可守”。

各位小伙伴看完之后是不是对债券基金的配置价值有了一个新的认识呢?其实，没有十全十美的基金，每一类型基金既有自己的优点，也有自己的不足之处。我们要做的，就是选择适合自己的基金，在不同的时机进行调整配置，这样才能让自己的养基之旅更加顺利!

市场上有那么一句话，“穷人玩期货，中产炒股票，富人买债券”，广为人知。

根据东方财富数据，机构投资者，过去五年，债券基金的持有比例基本维持在60%到90%之间，而个人投资者，恰好相反，大部分持仓为股票型、混合型基金。

收益呢?个人投资者收益一定超过机构投资者吗?事实上，机构投资者收益是超越绝大部分个人投资者的，机构投资者往往持有心态稳定，通过优化股票基金、债券基金等资产配置，追求长期收益稳定，实现“慢慢变富”，个人投资者，往往恨不得一击命中，幻想精确抄底，巧妙逃顶，企图“一夜爆富”，频繁操作，追涨杀跌，造成大量交易摩擦成本，出现亏损。

根据经济周期规律，股票、商品、现金，债券，分别对应复苏、过热、滞涨、衰退四个经济周期的最优收益品种，因此，债券型基金一定有配置的必要性。

债券型基金可作为中转站，股票型基金大跌时可转出加仓，大涨后，可转回锁定收益，是理财、存款的一个丰富与补充。

这两年，大部分的债券型基金收益是跑赢不少股票型基金的，这对持有人投资心态来说，是有积极作用的，利于构建更合理、科学的基金组合，以便于长期持有，复利增长。

当然，长期来讲，债券型基金，收益率一定跑不赢股票型基金的，对于投资心态成熟，投资经验丰富的投资者来说，确实是牺牲了收益，但是，对于大多数年轻的基民来说，没有足够的风险承受能力，足够的耐心与毅力，应该来说，配置是必要的。

所以，我认为，我们绝对有必要配置一部分债基！

在行情低迷的时候，我们要做的，不是摆烂，也不是躺平，而是积极找到应对措施，调整自己的资产配置、投资策略。下跌创造的是机会，不应该为下跌感到难受，在市场低迷时，我们可以优化交易策略。

债券型基金作为稳健资产，可以增加收益、平衡仓位。债券型基金的配置“进可攻、退可守”，相对于股票基金而言，债券型基金显得更为稳定，对投资者来说也更加友好，因此，债券型基金在横盘震荡的市场更容易受到投资者欢迎。

@长城基金