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发表于 2023-09-06 12:00:12 股吧网页版 发布于 上海
万家鑫安纯债债券A2023年度中报-报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内,本组合采用哑铃型的持仓结构,底仓主要以高等级信用债打底,杠杆则是利用长期限的利率债进行波段交易。报告期内,组合的投资逻辑跟随市场变化,进行了相应切换。年初保持了较高的久期水平,但随着“强预期”交易的愈演愈烈,逐步降低组合仓位,以防御姿态保守应对。在二季度高频数据反季节性走弱的背景下,对于基本面的判断略有下修,重新介入长端利率债的波段交易。转入二季度后半期,在各项宏观数据略低于预期,以及降准、降息等货币政策纷纷落地之后,对于债市整体持有中性偏乐观的态度。通过灵活的仓位调整,较好地兑现了宽货币政策前后的利率下行行情。此外,组合对于国债期货亦有参与,通过一定的套保仓位降低组合的波动性。
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