• 最近访问:
发表于 2023-11-06 18:10:20 天天基金网页版 发布于 上海
【中信保诚基金 杨立春】转债市场整体价位处于低位水平,或值得关注

大家好,我是基金经理杨立春,带大家回顾下上周的宏观环境和债市的整体表现。

海外宏观:美联储11月议息会议维持利率不变,10月非农低于预期。美国9月CPI同比略超预期,核心CPI继续下行。10月新增非农低于预期,短期罢工有一定影响,但需求走弱同样明显,就业市场整体呈放缓趋势。 

国内宏观:10月PMI超预期下行,供需走弱。三季度GDP超出预期,但地产表现仍然较为疲弱。9月出口降幅继续收窄,基建、制造业投资、消费表现较强,地产投资继续下滑。10月制造业PMI显示供需明显走弱,建筑业和服务业PMI低于近年同期。10月高频数据显示生产平稳,新房销售较差但二手房较强,工业品和农产品价格下行。预计10月政府债券支撑社融增速上行,出口降幅继续收窄,基建表现较好,地产拖累加深,CPI和PPI同比有下行风险。 

流动性:边际转松。资金面小幅转松,存单收益率分化。美元指数和人民币汇率震荡,美债收益率下行,中美利差为-213bp,北上资金整体净流出。隔夜回购规模和占比下行。债市回顾:曲线熊平。10月特殊再融资债、增发国债政策落地等供给因素对市场扰动明显,资金面波动加剧,短端上行,三季度GDP超市场预期,但10月PMI走弱明显,地产对经济影响加深,长端整体震荡,曲线走平。10Y国债/国开分别上行/下行1.9bp/0.5bp至2.69%/2.74%,10-1Y国债/国开利差分别下行1.9bp/11.9bp至49bp/36bp。国开税收利差低位震荡,股债比价处于高位,信用债收益率分化。 

上月转债市场和权益市场涨幅较好的是电子、医药生物、食品饮料等,跌幅较大的是通信、美容护理等,电子为华为mate 60 pro销量超预期以及23Q3电子行业为旺季从而业绩有所改善,医药生物为减肥药等创新药需求超预期,食品饮料为白酒超预期提价,通信为估值偏高跟随AIGC板块回落,美容护理为受经济偏弱影响而业绩预期转弱。

 

$中信保诚新锐混合A(OTCFUND|001415)$  $中信保诚新旺混合(LOF)C(OTCFUND|165527)$ $中信保诚至选混合C(OTCFUND|003380)$ 

*所提及板块及个股不代表推荐


郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500