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发表于 2023-09-05 17:51:36 股吧网页版 发布于 辽宁
短债一天跌万4,这个行业股息率9%,比银行还高一大截!

文 望京博格(转载请注明出处)

一、短债回调

熟悉博格的朋友都知道从去年开始,博格为了提高储备资金(为了3年应对生活成本)的收益,把它们从货币基金挪到了(中)短债基金。

长期看短债基金收益的确比货币基金高很多,但短期净值还是有波动。比如最近一两周,短债基金的收益又开始走下坡路了。

昨天,博格持有一只中短债基金竟然一天跌了万4(0.04%),这个波动(对于短债基金)就有点大了。

为何如此呢?

(1)债券市场走低

咱们看看十年期国债期货走势:

从8月25日起,十年期国债期货价格开始走低。

国债期货基本代表整个债券市场走势了,中短债基金是投资(1-3年期)债券的,债券价格跌了,基金净值自然也就跌了。

(2)预期改变了

为什么债券价格走低?

8月份之前,各种数据都表明银行存款增加得非常快,贷款增加得很慢。

说明市场信贷需求不足,大家预期未来市场会进一步降息的。期间银行存款利率降低、消费贷利率降低各种消息不绝于耳。

但是,在上周末一线城市推出“认房不认贷”之后,这个预期似乎出现了一些变化。

如果“认房不认贷”能推动房地产交易活跃的话,那么房贷需求又会放量增加了,导致市场信贷需求提升。如果信贷需求提升了,那么继续降息动力就减少了。

同时,如果“降低存量房贷”也同步执行的话,提前还房贷的人也少了,这个也相当于贷需求提升了。

这些预期不仅反应在十年国债价格上面,同时反应在十年国债利率上面:

8月份,十年期国债利率最低触及2.5310%,这几天已经回升到2.6390%了。

之前关于持续降息预期已经差不多被完全修正了。

由于目前市场利率仍然处于历史较低水平,博格会继续持有(中)短债基金,(暂)不买长期债券基金。

二、这个行业股息率9%

经常看到有网友说:

“买银行理财,不如买银行股,因为银行股息(率)高。”

博格特意把各个行业股息率数据统计一下,看看银行是不是分红最高的行业?

结果银行股目前股息率高达5.80%,妥妥得比银行理财收益高一大截。

这里必须说明的是,银行股无论股息多高,也是股票;买银行股虽然股息高,但是承受的波动一定比买银行理财高很多。

另外,聪明的投资者会发现煤炭股目前股息率高达8.57%,差不多比银行股的股息率高出近3%,这一点非常值得(偏爱红利策略的)投资者深入研究一下。

市场上规模最大、流动性最好的煤炭ETF(515220)最近几天涨势不错,该产品跟踪的中证煤炭指数(最新)股息率更是高达9%。

博格又研究了一下煤炭行业高股息原因:

(1)供需格局好煤价高。

近几年,我们倡导绿色能源,所以煤炭行业并没有大幅扩产。煤炭的供需格局属于“基本平衡,偶尔供不应求”,导致近几年煤炭价格基本处于较高位置。

(2)煤价高盈利高分红意愿强。

煤炭价格处于较高位置,所以煤炭企业的盈利就高(同时没有扩产需求)。

近几年,煤炭企业股息支付率(年度总股息/年度净利润)维持在50%以上,也就是说煤炭企业愿意拿出盈利的一半以上来给股东分红,所以股息率高。

三、跨境产品

有朋友要求能否把投资非A股、非港股的基金列一下。

@喜胖不胖 承接这个任务,并定期更新

统计数据不易,大家多点赞支持!

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