#天天基金调研团#
近期司机有幸参加了天天基金调研团的活动，本次调研的是华夏基金的债基王牌$华夏鼎茂债券A(OTCFUND|004042)$，C类：$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$。华夏鼎茂的刘明宇经理、华夏基金固收策略组负责人常乐总在线分享了债市回顾、债市观点，并介绍了基金公司概况、纯债基金、固收+基金产品线及华夏鼎茂-产品信息。经过学习使我对华夏基金及旗下产品有了更深的了解，特别是华夏鼎茂在许多方面都给我留下了深刻的印象。下面让我向大家汇报一下调研的成果。
一、华夏基金
华夏基金公司有25年投资管理经理，是管理产品及组合最多的基金公司之一，国内知名固收大厂，拥有丰富的投资经验和优秀的管理团队。基金经理从业经历长，大资金管理经验丰富，能够精准把握市场脉搏，为投资者创造更多价值。
二、华夏鼎茂债券A(004042)
基金类型：纯债基金。
风险等级：中低风险。
基金评级：晨星评级、招商评级四星级。
基金规模：174.94亿元（2024年3月31日）。
投资目标 ：在严格控制风险的前提下，追求持续、稳定的收益。
投资目标首先强调的是严格控制风险，贴合债基投资者的基本诉求。
投资比例：不低于基金资产的80%，每个交易日日终保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
投资比例方面后一条规定保证了在债市大跌等特殊情况下投资者集中赎回时不发生踩踏事故，这一条规定也特别好，在安全性方面有制度保证，投资者可以放心。
基金持仓：
债券112.04%，现金0.78%。杠杆风格中等。
持仓券种：信用债67.23%，利率债44.81%。
华夏鼎茂采用积极久期策略，持仓以AAA高等级国企或央企等信用债为主，久期中长，票面利息高，不做信用下沉（不买评级低的信用债），宁可承受利率波动，不承受信用风险。此外华夏鼎茂不配地产债，二永债关注多城投少。这些持仓配置策略使得华夏鼎茂违约风险低，安全性非常高，买入后可以安心长期持有以获得债基的平均收益，比较适合有中长期理财需求，担心信用违约风险的投资者。
三、基金经理
基金经理刘明宇，经济学硕士，拥有14年的证券从业经验，7年公募基金管理经验。
现任投资决策委员会成员、董事总经理、华夏鼎茂等基金经理。
作为华夏基金固收领域的领军人物，他在固定收益投资领域具有深厚的投资实力和丰富的市场经验。
投资风格: 以稳健为基石 注重回撤。
在管规模650.8亿，任职期间最佳基金回报373.53%。
2018年，因华夏鼎茂A获“一年期开放式债券型金牛基金”及“一年普通债券型明星基金奖”。
四、投资策略
华夏鼎茂的投资策略主要包括包括债券类属配置策略、久期管理策略、收益率曲线策略、信用债券投资策略、中小企业私募债券投资策略等。旨在通过精细化的资产配置和严格的风险控制，实现基金资产的稳健增值。
五、业绩表现
1、 截至2024年3月31日，华夏鼎茂与业绩比较基准在过去一年、过去三年回报率分别为6.39%/3.15%、13.93%/5.94%，过去三年年化回报为4.44%/1.94%，超额年化回报2.50%，持续超越业绩基准，表现亮眼。
2、华夏鼎茂债券A(004042)成立于2017年3月15日，从成立以来，连续6个年度均为正收益，成立以来收益率38.43%。
3、从华夏鼎茂债券A(004042)收益率周K线图中叠加纯债基金指数（990016）后可以看出，华夏鼎茂债券A(004042)全程跑赢纯债基金指数，而且差距有越拉越大之势。
六、特色数据
波动率与波动大小：该基的波动率较低，显示出较为稳定的投资表现。
夏普比率、性价比：夏普比率3.17%，较高，性价比较高。
稳定性：在市场波动中，该基表现出较强的稳定性，能够有效控制风险。
最大回撤：与同类基金相比，该基的最大回撤控制得较好，显示出基金经理较强的风险控制能力。
成长性：该基通过精细化的投资策略和严格的风险控制，实现了稳健的成长。
收益性：该基的收益性表现优秀，无论是短期还是长期均实现了较高的收益水平。
七、总结
华夏鼎茂债券A（004042）是一只表现优秀的纯券型基金，具有较低的风险、稳健的收益和优秀的基金经理团队。特别是该基以债基投资者的基本诉求为本，在投资策略、投资理念、持仓配置等方面从源头上严格控制风险。对于追求稳健收益的投资者来说，该基是一个值得信赖的选择。
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以上仅为个人观点，不作为投资依据！
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$华夏中短债债券A(OTCFUND|006668)$
$华夏稳定双利债券A(OTCFUND|004547)$
$华夏鼎淳债券A(OTCFUND|007282)$
$华夏希望债券A(OTCFUND|001011)$
$华夏鼎源债券A(OTCFUND|008947)$
$华夏中短债债券C(OTCFUND|006669)$
$华夏稳定双利债券C(OTCFUND|288102)$
$华夏希望债券C(OTCFUND|001013)
