报蛋第4天+ $华夏鼎茂C$今日收蛋-12个

本周央行共开展100亿元逆回购操作，因有7500亿元逆回购到期，全周净回笼7400亿元。资金面方面，跨季结束，银行间市场隔夜和七天回购利率平稳回落。央行持续净回笼扰动仍相对有限，无碍月初资金面平稳宽松局面。7月1日，央行公告称开展国债借入操作，债牛行情突遭急刹车。7月5日，央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，债市再次进入回调。

下周展望：

7月5日，央行将采用无固定期限、信用方式借入国债。无固定期限表明了央行对收益率曲线的控制将不会局限于某一期限品种，信用方式表明不会有额外的流动性释放。4月以来，央行多次公开发声提示风险，对长期、超长期国债收益率走势进行多次预期引导。此次动态明确了央行引导国债利率回到合理水平的态度，债市或可能迎来阶段性调整。@华夏基金