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发表于 2023-10-13 11:10:13 股吧网页版 发布于 广东
警惕|投资中这四种常见的心理行为偏差,你中招了吗?


在金融市场,因每个人的认知水平不同,个性不同,决策情景与客观环境的差异等,因此投资中难免会出现一些心理或行为偏差。


南南今天就为大家简单介绍几个心理或行为偏差,学会或认识各种心理或行为偏差产生的影响,有利于今后更好的进行投资理财哦。


01

锚定效应

第一个:“锚定效应”。锚定效应指的是人们对某件事进行定量估测时,会拿某些特定数值作为起始值,而这个起始值“会像锚一样制约着估测值”。


举个例子,超市打折促销时,会把很多商品的原价划去,然后在旁边标注一个更低的现价。消费者很自然地会把原价作为一个锚定点,用现价和原价相比,然后购买折扣商品,觉得自己赚到了便宜。


某些饮品店既卖咖啡、又卖矿泉水,咖啡定价40元,矿泉水定价20元,前者属于较高的饮品价位;但是经过对比店里定价为20元的矿泉水,消费者就会认为“40块的咖啡价格也不算很高,毕竟矿泉水都已经卖20块了”。


简单来说,就是人们倾向于凭借第一印象做判断。“锚定效应”可能会给投资者带来负面影响。做决策时要对预期进行合理调整,比如在投资过程中多参考、对比,设置合理的止盈线和止损线。当然,具体情况因人而异,适合自己的也许才是最好的


02

代表性偏差

第二个:“代表性偏差”,指的是人们在判断事物的本质或预期发展方向时,常常以事物的局部特征作为判断依据,而忽略了其他证据。


举个例子,投资者往往将好公司与好股票混为一谈,但是用以往业绩预测未来是非常危险的。好公司应是那些有很强的盈利性、高成长性和管理水平高的公司,而好股票则应是那些比其它股票涨幅更大的股票。


但好公司的股票并不意味着就一定是好股票。把好股票等同于历史上有盈余成长性的公司的股票,则忽视了以下的事实:即很少有公司能够保持持续的成长性,其股票受投资大众的追捧而价格走高,但一段时间后,投资者会对这些公司未来的成长性过于乐观,紧接着,公司股票价格便会开始回落。(资料来源:张文亮,中国证券市场投资者代表性与保守性偏差研究[D])


有代表性偏差的人,往往接收的信息太少,而下结论下得太快。投资者要认识到,“偶然性并不具备自我修正的功能”,用过去的一部分结果去简单推算未来,是盲目的,社会生活如此,投资基金也如此,结合过去和现在的情况全面分析,才能尽量避免陷入这样的误区。


03

框架依赖偏差

第三是“框架依赖偏差”指的是决策者的风险偏好取决于选项被如何描述,是一种认知和判断上的偏误。


给大家说个故事,故事是这样的,养猴人许诺猴子,早上给它三颗橡子、晚上给它四颗橡子,猴子很生气,嫌给的太少。于是养猴人换了种表达方式,说早上给四颗晚上给三颗,猴子就变得很高兴了。但我们知道,其实一天的总量都是七颗,但改变表达顺序,就影响了猴子的心情。


具体来说,人们会因为描述问题时所用“框架”的不同,比如问题的表述方式、所含信息的度量方式或者呈现顺序等的不同,而做出不同的决策判断,但其实,事情的本质是没有区别的。(资料来源:吴世农,吴超.盈余信息度量、市场反应与投资者框架依赖偏差分析[J]经济研究2005(02):54-62)


产生“框架依赖偏差”的原因是,人们在面临等量的收益和损失时,会对损失更加厌恶,而对已获得的收益却不那么敏感。这种行为往往受到参考信息呈现方式的影响,建议各位南粉对接收到的外部消息,要进行更加客观地分析,同时加强投资理财知识的学习,谨防被流于表面的信息干扰。


04

易得性偏差

最后就是“易得性偏差”,它指的是很多时候我们更容易被自己的见闻所影响,而没有认真思考事物的真实性和正确性。


举个例子,生活中,有一些信息是容易被理解的、容易被记住的,但也有一些是复杂的、不容易被记住的,人们在决策时,往往赋予前者更大的权重,而忽略了大量复杂、难记住,但却必须考虑的信息。


研究表明,“易得性偏差”主要受媒体传播的影响。例如,在飞机、火车、汽车等交通工具安全性的认知调查中,很多人会说坐飞机是最危险,但事实上,乘坐飞机比乘坐汽车的事故率低得多。


那为什么人们却认为飞机更危险呢?那是因为飞机安全事故的破坏性更大,一次飞机故障可以成为热点新闻,一场空难会吸引全球人民的目光,媒体对飞机事故的报道,比火车和汽车事故报道的关注度高得多。这就属于易得性的信息,影响了人们的主观评估。(资料来源:刘耘.浅析易得性偏差视角下的公知常识认定[J])


有“易得性偏差”的投资者更容易听信身边人或者各种媒体的报道,不愿再花费时间和精力去寻找其他有用的专业信息,并且还容易关注突发新闻和市场情绪变化,从而造成过度交易。


如果想避免被“易得”的信息左右,需要学会主动收集深层信息,权衡各方因素,避开这类陷阱。

摘自:南南说理财

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