$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$跟投者视角聊调仓
周一发了一篇我对萌萌的国内组合的调仓解读，本想着周三再写写萌萌的随心投组合的调仓解读，但看了很多朋友的留言，我觉得解读得换个视角。
从公告来看，萌萌的随心投组合调仓的目标和萌萌的国内组合一致，都是先追求投资的胜率，再提高投资的收益率。这个意思翻译成大白话就是，先争取正收益，再看收益率高低，两个投资策略从激进转向稳健，或者说保守。
以下我就从我自己跟投的角度来谈这次调仓，说说我自己的理解，或者说猜想，大家看一看，别当真，说实话现在不管是基金经理，还是投顾组合主理人，都挺不容易的，怎么调仓都会有人有意见。
先聊为啥调仓？
萌萌的国内、萌萌的随心投组合很久没有调仓了，在我看来，不调仓的原因有二，一是没有明确的市场方向，个人觉得这个是比较主要的原因，从23年放开后，主流的行情一直没有出现，相对持续的方向就是红利。二是没有下定决心，调仓可能会形成左右打脸的格局。
目前来看，大比例的调仓，说明投顾主理人下定了决心，也明确了未来很长一段时间的投资基调，求稳，稳中求进。调仓之后，我估摸盘算了下，长期投资的收益率预期大概在12%以上，这个收益率在当下利率中长期下行的趋势下，我认为是满意的，当然这个都是估算，不一定对。
再说说大家关心的问题，为啥是减仓新能源和医疗？
整体而言，两个组合前期配置这两个方向，持仓比例是很高的，目前这两个赛道也经过了较为深度的调整，刚反弹了一些，组合调出这些产品，我想主要有两点原因。
一是，组合持仓中这两个赛道的配置比例较高，风险敞口比较大。
二是，即便新能源、医疗经过了中长期的调整，估值有所回落，但依然对新能源、医疗板块的确定性存在担忧。注意，我觉得这两个板块被调出的主要原因就是这个，确定性不高，弹性足够了。
有朋友也问，新能源、医疗，不是好赛道，好方向？
我觉得新能源、医疗是好赛道，好方向，但这个赛道和方向什么时候起来？不知道。有人说，这个方向调整足够充分了，起来是早晚的事儿，这点我也相信，但组合的投资目标调整了啊。组合的投资目标不是承受较高风险，追求更高收益了，而是在承担适度的风险前提下，先稳而后胜。换而言之，新能源和医疗的配置就和组合配置目标出现了分歧，调出或者降低持仓比例就成了结果。
买入红利、消费，有没有风险？会不会追高？
风险自然是有的，红利涨的不算少了，但你说涨的特别多？也不至于，这时候买相比去年配置，自然是晚了。如果配了之后，红利就调整，一蹶不振，大家肯定觉得是错了。如果配了之后，表现依旧很好，那这个时候配置是对还是错？
从过去来看，任何时候买入贵州茅台都不是绝对的便宜，当然红利虽然不能和茅台相提并论，但红利的确定性确实比较高。
减仓新能源和医疗，算不算割肉？
如果新能源和医疗，未来两年都不涨，这个算不算割肉？如果新能源和医疗继续调整，这个算不算割肉?如果新能源和医疗，一飞冲突，这个肯定算割肉了吧。
但投资决策有个时间概念，比如新能源和医疗，再调整2年，之后一飞冲天牛3年，涨5倍，那你现在卖出，在未来的两年内看这次投资决策，都是正确的。但如果5年后来看，这个投资决策是对还是错？
说说我自己的安排和考虑，两个组合在这次没有调仓之前，我计划买到50万就暂停定投，调仓之后，我调整了计划，准备持续定投，先买到100万再说。为什么有这个改变？
我觉得主要是两点。
一是，调仓之后组合的确定性提高了，增加配置了很多指数基金，我一直以来都比较认可指数化配置，我之前的基金组合中，指数基金的配置比例一直很高。
二是，相比10年前，我早已过了而立之年，正在走向不惑，这个时候我的家庭人员结构是上有老下有小，外部就业形势也是变化莫测，这个时候，我的投资预期发生了变化。我不再愿意承受较高的风险去追求更高的投资收益，我觉得稳健的收益和平滑的波动，更适合我们这些中年人压上身家。这就是我愿意配置更多的家庭资产到调仓后的组合的主要原因，投资预期变化了。
最后还是说一点，投资没有对和错，选择适合自己的就行了。
每个人在每个阶段的投资思路是不一样的，投资本身也没有对错，用不同的配置周期去看待一个投资决策，会有不同的结果。所以，没有绝对的对与错，只有在合适的时间段内合适的决策。这个合适的决策，因人而异，10年前，我资金量小，不在乎输赢涨跌，哪个收益率可能更高，我就更愿意配置买入，现在回头看，之前我的运气确实不错，也赚到了一些钱。但现在不同了，对于我这样人到中年的投资者来说，资金量慢慢越来越多，我就希望能找些稳健的组合，能够把更多的资金安心的配置在这些组合上，把日子过的轻松愉快些，不用担心每天市场的波动和起伏，能够把更多的精力放在生活的其他方面。
至于你，怎么选择？怎么找到适合自己的组合或者说投资方式，这个得你自己思考决策，上述内容仅是我作为投资者，跟投者，对组合调仓的一些思考，供参考。
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文中涉及的投资标的和操作，仅为个人投资笔记，不作为投资建议。
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