#晒抱蛋收益#小伙伴们，不知道你们是否注意到了一个有趣的现象：尽管银行存款利率持续走低，但人们对存款的热情似乎并未减退。根据央行最新的七月份金融统计数据显示，前七个月人民币存款增加10.66万亿元。其中，住户存款增加8.94万亿元，非金融企业存款减少3.23万亿元，财政性存款增加4019亿元，非银行业金融机构存款增加2.96万亿元。有没有很纳闷的感觉，这 2024年前七个月，人民币存款增加了10.66万亿，住户存款增加8.94万亿元.....这都谁存的？不是都没有钱吗？说好的呢？不是都挣不来钱吗？现实存款数据上升的太快了，这也难怪现在银行的存款利率是一降再降光，今年都降好几次了，甚至连五年期的有的大行都已经降到1%点多，就这也挡不住存款的数据在上升。
在这样的背景下，我开始探索其他投资渠道，以期获得更高的收益。在低利率环境下，我意识到股票市场的波动性较大，对于像我这样风险偏好较低的投资者来说，债券型基金可能是一个更好的选择。过去20年，中证全债指数屡创新高，实现了4.48%的年化收益率，而年化波动率和区间最大回撤分别为1.70%和-4.28%。这表明，债券类资产在保持一定稳健性的同时，也能获得可观的回报，对风险偏好较低的资金具有较大的吸引力。特别是在2023年以来，尽管权益市场波动不断，但债券市场却呈现出暖意。中证全债指数在2023年的年度涨幅达到了5.23%，且今年以来持续创历史新高，累计上涨超过2%。这进一步增强了我对债券型基金的信心。
在众多债券型基金中，我特别关注了前海开源基金旗下的——前海开源润和债券(A:004602，C:004603）。作为一只纯债基金，业绩当然是非常重要的，先让我谈谈这只基金的收益率。前海开源润和债券基金作为避险工具，自2018年三月份成立以来，连续五年都实现了正收益。在同类排名中，它始终位居前列。截至2024年9月4号，该基金累计收益率竟已高达33.70%，近三年来收益率达到11.22%，近一年收益率更是达到了5.06%，中长期业绩均为优秀。
那前海开源润和债券基金到底有多稳呢？我们把前海开源润和债券基金成立以来的单季度收益情况拆分来看，最多也就是连续两个季度会浮亏，最大单季度亏损是2020年的二季度-1.13%；而无论什么时间段进入，只要持有1年以上，收益都是正的，也就是买入能拿住一年，几乎就不会亏钱了。这种表现，其实正好消除很多人的担忧，没有了亏损的顾虑，只要能看的长远一点，别总盯着当下，做起投资来就没那么害怕了。
我们再来看看这只基金的债券配置。截至最近一个季度，前海开源润和债券基金的前五大主要持仓债券包括20国开19、24国开10、23附息国债19、24国开05、23国开05，占比分别为16.09%、10.34%、8.97%、8.88%、6.37%。这五大重仓债券合计占比达是50.65%，并且全部都为利率债。可以确定这是一只主要投向利率债的纯债基金。在最新的二季度报告中指出，这只基金将继续坚持投资于国债、地方债和政策性金融债，严控信用风险。在二季度中，前海开源润和债券A份额净值增长率为1.65%，同类平均收益率为1.29%，超越了0.36%，超额收益率非常明显。
不过，一只债券基金，最重要的不是收益率多高，毕竟我们是要把它当做银行存款的替代品嘛，所以基金经理对于风险的控制就显得非常重要。这只基金的基金经理是前海开源旗下的中生代经理林悦，林悦经理拥有9年证券从业经历，超5年的公募基金管理经验，具备开阔的全球研究视野，擅长信用风险识别与管理，兼顾把握波段交易机会。在前海开源润和债券基金的运作上，林悦经理会研判当前所处的经济周期的位置，通过灵活调节组合久期来降低组合整体的回撤风险。同时还会研判货币政策的未来方向，调整组合整体的杠杆水平，严控组合整体的信用风险暴露，使组合各类发行主体分布较为均衡，进一步降低前海开源润和债券基金的回撤，进而使持有人获得更好的投资体验。
当然，相比股票投资，固收整体上是一个更依赖系统、体系和团队的业务线，经理的“盘感”往往很难持续地支撑团队的前进。因此，作为基金经理，同样也需要在依托基金公司的整体投研实力。而前海开源基金早已打造了一支高度稳定、专业敬业的固定收益团队，核心投资团队平均从业年限超过十年，实战经验丰富，业务资源广泛。
而且从资产配置的角度来说，配置前海开源润和债券基金还可以起到分散风险的作用。在当前的市场环境下，多元化的投资组合是降低风险的有效策略。通过将资金分散投资于不同类型的资产，可以减少单一资产波动对整体投资组合的影响。前海开源润和债券基金作为一种固定收益类投资产品，可以作为投资组合中的稳定器，帮助我在追求更高收益的同时，保持资产的安全性和流动性。
最后，我想说的是，存款利率“1时代”也不全然是坏消息，它其实促使我们去思考投资理财还有些啥其他选择，为我们提供了一个开始重新思考资产配置的契机。在这个过程中，我们不仅可以发现更多适合自己的投资产品，还可以通过学习和实践，提升自己的财商和投资能力。所以，让我们拥抱变化，积极适应新时代的投资环境，为自己的财富增长开辟新的道路。
