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【创业板近期动态】

上周创业板指数下跌2.0%，A股市场整体调整，港股和美股小幅上涨。

从上周的市场看，市场延续调整，交易情绪维持在较低水平。上周上证下跌1.14%，沪深300下跌1.30%，中证1000下跌2.42%。风格方面，大盘价值相对占优，高股息资产在调整后出现企稳态势。行业结构层面，在全部申万一级行业中，电子、通信正收益较为明显，而消费与地产链则调整较大，如房地产、商贸零售、轻工、食品饮料等跌幅居前。

从创业板指的权重行业新能源来看，供给约束政策再加码，市场情绪依然较低。

情绪面：板块成交量继续减少，对基本面与大盘催化均反应剧烈。上周新能源板块成交量仍边际下行，市场情绪较为低迷，对基本面催化如龙头签署长单、能源局供给侧优化新规等反应积极，但鉴于基本面催化的短期影响有限，而大盘受央行降息预期落空等影响持续承压，新能源整体延续回调。

基本面：基本面积极因素频出，但缺乏对供需关系改善的显著影响。

光伏：（1）供给侧国家能源局强调合理引导产能建设和释放。能源局相关领导表示，巩固光伏新增装机市场、适时发布产业规模、利用率等数据、加强产业标准体系建设，引导产能有序建设和释放。

（2）需求侧组件欧洲出口创历史新高。据盖锡咨询，5月组件出口23.21GW，同比+28%，环比+6%；1-5月累计出口105.01GW，同比+26%。出口均价0.113美元/W，环比-6.8%，全球光伏组件全年需求有望超600GW。

（3）硅料减产不及市场预期，价格或低于现金成本较长时间。据PVinfolink，上周光伏产品价格环比基本持平，单晶硅料、电池片与组件微降2%-4%。如我们此前提示，由于龙头新产能如期投放，当前月投放量仍有15吨以上，且硅片库存无明显去化，因而硅料价格或维持当前水平较长时间。

锂电：天赐、亿纬签大单，但涨价预期难在近期兑现。天赐与宁德时代签订协议，至25年底向宁德供货5.86万吨固体六氟对应的电解液。长协的签订提升了业绩确定性，或有望助力开工率回升，改善价格预期。亿纬锂能公告与美国大储集成商Powin签订谅解备忘录，进一步深化合作。龙头企业的业务突破对市场信心修复有所助力，但考虑到即将进入汽车销售淡季，下游需求走弱带动排产环比持平微降，等待后续开工率回升等形成进一步有效催化。

估值方面，创业板指目前市盈率TTM为26.95，处于近五年3.94%分位，性价比突出。（数据来源：Wind，截至2024/6/23）

【近期值得关注的指数】

宽基方面，可以关注大盘价值风格的红利、红利低波和上证50指数。上周市场风格已从此前的“高切低”向大盘价值回摆，成长内部也出现了明显分化，而5月经济数据也表明内需偏弱而外需相对有支撑的环境仍未改变，叠加信用的收缩，大盘价值/高股息方向相对占优的大背景仍在，可关注价值在近期调整之后更高性价比的机会，如红利、红利低波、上证50指数。

行业方面，近期值得关注的指数依旧有绿色电力、银行和中概互联指数。

绿色电力方面，煤炭价格平稳，电力体制改革有望进一步深化，新型电力市场系统建设将不断加速，电力运营商率先受益。

银行方面，增量资金较低的风险偏好，无风险的高息资产消退，使得中收益、低波动的高股息资产成为目前增量资金配置的主要方向。银行股高股息低波、盈利稳定，契合增量资金的低风险偏好，且整体机构持仓低，投资价值有望继续凸显。

互联网方面，整体板块的利润端有望在接下来的几个季度实现稳定增长，业绩稳定且行业竞争明朗的公司有望获得估值提升。

【每周指数排行榜】

$易方达创业板ETF联接C(OTCFUND|004744)$

$易方达创业板ETF联接A(OTCFUND|110026)$

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