今天市场的调整，主因就是下面这张图所反映的信息 —— 游资撤退还没结束。

这一轮游资从来没有连续两天撤离的，而过去两天出现了这种情况。

市场的跌停数量从11月11日持续走高，就是从我减仓那天开始。

今天的跌停板上甚至看到了中国长城、四川长虹这种前期带领人气的概念龙头股，说明游资的风险偏好正在快速降低。

目前从市场下跌的力度来看，11月4日的低点要止跌，有难度。如果这里有止跌反弹，可能未必是入场点，或许是个短期离场点。

如果没有突破前高的动能，就需要更深的调整拉开反弹的空间，否则反弹就很难成立。

因此，更可能的止跌位置，在10月18日的低点，配合EMA60线去找。

这样看，市场就回到了宽幅横盘震荡的走势，行情整体节奏都变慢了。

一、面对横盘震荡，通常有两种处理策略：

1、如果还想保有仓位，震荡的过程是做低成本的过程，有难度，调整到位要果断加仓，还要尽可能抓住早期的反弹高抛，因为横盘越久，市场的动能衰减，波动越小，就越没有做波段的空间。最后当波动率降到很低的程度后，市场会选择方向，可以向上，也可以向下，具体看当时的市场环境。

2、如果不想承受震荡，就找反弹机会减仓或撤离。同样要抓住早期反弹的机会，因为犹豫的越久，波动越小，就越没有撤离的机会。

总之，这里需要快、准，不要狠。

二、预期什么样的增量政策？

接下来所有的预期都围绕政策展开。市场想要看到的是能提振总需求的增量政策，不是左手倒右手。

所以，在12月份到明年3月重点关注的政策是：

1、财政赤字率目标的提升幅度：目前是3%，外资预测提到3.6%以上。2020年的最高峰是3.6%，要比那时候高。

2、特别国债+地方专项债：国债由中央发行的，信用度高。地方债由地方发行。之前的资金拿去化债了，对提升总需求的帮助可能不大，更主要是化解风险。接下来要看到新债用到新的地方，预期4WE用到收储，1WE可能用到消费之类的地方。但我觉得收储可能效果未必很好，不妨给消费之类的多批一些额度。

基本上这些政策出来，把钱花出去。虽然未必能短期立刻解决我们的大问题，但市场上的增量资金就会变多了。

我完整的逻辑是：

放水 —— 市场起，赚钱效应增强 —— 居民存款入市 —— 推动市场进一步走高。

根据央行统计，10月居民存款额大约11.28万亿。

这应该也是市场的主流逻辑。

我们的放水逻辑到目前为止，还是卡在了第一步，水没放出来，不知道有多少水。

前面这一轮行情是游资抢了一波先手打造的，现在也是被卡在这里。如果后面水放出来了，行情还会有的。

下一阶段，等的就是这个。

—— 总结 ——

1、游资还在避风险，所以市场还没调整完。

2、目前看，企稳的位置可能在10月18日低点和EMA60线，找交集。

3、接下来市场走势进入横盘震荡，两种处理思路见上文第一节，要快要准，但不需要下手太重。

4、对之后增量政策预期有一些具体的要求，见上文第二节。

5、美股的好机会，可能在明年，正在跟踪。

—— 以下是：股市消费记录 ——

美股：

**标普：等待……一股都没卖。

**纳指：已全清。

国内：

保持不动。

*** 做合格金融消费者，从记账开始！***

国内消费记录：

< 分享增量信息，提升决策质量。记录真实消费。如果你感兴趣，欢迎点赞关注，留言讨论，咱们交个朋友。>

风险提示：以上为个人观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。

$广发创业板ETF发起式联接C(OTCFUND|003766)$

$华夏创业板ETF联接C(OTCFUND|006249)$

$博时创业板ETF联接C(OTCFUND|006733)$

$工银创业板ETF联接C(OTCFUND|005391)$

$天弘创业板ETF联接基金C(OTCFUND|001593)$

$华泰柏瑞科创板50ETF联接C(OTCFUND|011611)$

$工银科创板50ETF联接C(OTCFUND|011615)$

$南方创业板ETF联接C(OTCFUND|004343)$

$华泰柏瑞创业板科技ETF发起式联接C(OTCFUND|021683)$

#11月中下旬A股将作何表现？##市值管理新规来了 如何解读？##“史上最强大Mate”来了！你会买吗？##A股牛市能涨多高关键看明年盈利兑现##AI应用板块再度逆势领涨！#