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发表于 2024-04-21 16:41:57 天天基金Android版 发布于 山东
#医药不服输#我非常看好医药投资,持有多个医药基金,还在继续定投。整体来看,创新

#医药不服输#非常看好医药投资,持有多个医药基金,还在继续定投。整体来看,创新药板块的估值到了较高性价比的位置;资金方面,从去年开始,整个医药类ETF的资金净流入有600-700亿,都看到了资金大额流入的趋势。


立足当下,医药行业处在一个“进可攻、退可守”的位置。首先,“进可攻”方面,目前有三个核心变量对整个医药板块的增量起到了驱动作用。


第一个变量是,医药行业正在迎来一波重要的全球创新。药品领域中,随着小分子药物、抗体类大分子药物技术逐步成熟,近年来ADC成为新的技术发展方向,IO+ADC逐渐成为肿瘤治疗新范式,潜在市场空间巨大。新需求方面,随着靶点、机制等因素突破,减重、自免、阿尔兹海默症、NASH等拥有大量患者群体的疾病领域开始被攻克。可以看到,目前,全球创新药进入了一个新的产品周期时代,给整个行业带来了源头活水。


国内药企的创新实力则是第二个变量。2018年集采后,我国医药企业的创新实力大大增强,带动了出海进程,尤其是在一些全球起步比较一致的细分领域,具备较强的竞争优势,比如说像ADC领域,目前我国的全球临床占比已经达到50%。可以看到,在很多细分领域我们都会有差异化的突出表现,而在这个差异化之下,我们的出海和创新实力也更强。


第三个变量,则是国内政策对整个创新行业发展具有良性的促进作用。从2023年开始,医保和商保合作,保险的支付端也是医药创新发展的一个重要因素,所以从保险层面来看对整个医药行业的创新也是有驱动效果的。


而在医药板块的存量方面,首先在行业规模上,医药近年来一直保持了10%左右的复合增长,高于GDP增速;而从2023年2、3季度的业绩报告来看,医药行业也是有比较稳定的业绩增速。其次,从支付端,无论是医疗卫生费用占比、还是医保支出,整个支出规模都在逐年扩张,再叠加老龄化的趋势,总体来看,我国在医疗领域支出未来有望保持长期稳定增长。


“退可守”方面,医药股的公募持仓尚处于低位水平,同时,医药板块的估值也在历史低位;所以整体来看,医药板块当前正处在“攻守兼备”的情况下,具有很高的投资性价比。$汇添富全球医疗混合(QDII)人民币$ $汇添富达欣混合A$ 聚焦创新药优质上市公司,具有较高的投资配置价值,可以买入并坚定持有,会有很好的收益回报!@汇添富基金 @汇添富基金 张韡



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