今天市场震荡，上涨1543，下跌3654，涨停50，跌停40

经历昨天的上涨后，市场今天进行小幅度调整。之前大热的红利板块、煤炭板块回调较多，主要原因是龙头股——中国神华昨天发了上半年的业绩预告：

上半年的业绩预告净利润286亿到306亿元，同比下滑8.1%到14.1%，其中第一季度的利润是同比下降14.7%。我看了一下分析师的预期：今年全年预计比去年利润同比增2.96%，所以是低于预期的表现。

这几年煤炭板块受益于能源+红利概念的双重叠加，表现比较好，很大程度是因为市场弱势情况下，大家倾向于价值板块抱团。煤炭目前整体的板块估值差不是12~13倍左右，过去10年估值的中位数是10倍。

新能源光伏板块的龙头隆基绿能也公布了上半年的业绩预告：

一个旧能源，一个新能源，前者今年利润预计盈利286亿到306亿，后者今年预计亏损48到55亿，前者今天跌3.89%，后者今天涨3.04%， 不是说投资者不看重业绩，而是炒股炒预期。

2个公司的预期都透支的比较厉害，一个是往上透支，一个是往下透支，也再一次说明：好公司不一定是高股票，好股票不一定是好公司，中间有个性价比的问题。

今天收盘后，监管层发布了公告，准备暂停转融券业务，存量业务可以展期，但最晚不迟于9月30日结束，同时提高了融券的保证金比例。每日融券卖出额占A股成交额的比例已经由0.7%下降至0.2%。

所以，即使是全部停止了融券业务，其实0.2%对市场的影响也是非常小的，但情绪价值大于实际价值，看看投资者是不是认这个。这个事情，对于中小盘的影响大于大盘股。

近期有个读者说，是不是国家队在A股上高抛低吸啊？这个低吸我们知道，自去年以来，我们多次能够在几个ETF上看到神秘力量的身影，那国家队有没有高抛呢？今天给大家找了一点数据，做个分析，我们以某沪深300ETF为例，从公开数据能够得到下面的信息：

中央汇金作为国家队，一直出现在这个沪深300ETF里：

2014年6月30日到2015年的6月30日，是上一轮的牛市，可以看到中央汇金有过大规模的减持，一年的时间里卖出了13亿份额；

但是很快，2015年的后半年就是市场大幅度的回调，中央汇金立刻入场，在半年的时间内增持了19亿，并且可以看到这个份额一直到2023年6月，中间都没有发生变化，中间最高浮盈达40%以上，也没有卖出一股；

2023年12月的年报显示，在去年的下半年，中央汇金又多增持了38亿，一共持有这个ETF的份额62.4亿份额。

那过去的半年如何呢？

由于目前基金公司还没有披露半年报，没有官方的信息，但是我们可以从一季报，也就是截至到2024年3月31日的信息中进行推算。

在一季报中，有单一投资者的投资份额，其中我们可以看到这个投资者1月16日的期初持有份额是62.4亿份额，在一季度中，又多申购了263.5亿，一共持仓达到326亿份额。

上面的信息说过，持有62.4亿份额的正好就是2023年年报中披露的中央汇金，所以这个投资者，就是中央汇金的账户。在一季度多申购了263.5亿，是之前持仓的4.22倍。一季度显示持有326亿份额，按照现在3.4元的价格算，市值1100多亿。

所以，我们可以得出一个结论，截止到今年的一季度，并没有看到国家队中央汇金减持的信息，想反我们看到的是中央汇金一直大幅度增持。二季度的信息还没有披露，我个人估计应该还是继续增持。

也有人说，会不会国家队3174的时候卖出，等跌下来再买回来？

我个人觉的可能性很小：

1 从3174跌下来的交易日，这个ETF成交额也就在20~30亿左右，根本承受不住1000多亿的量

2 过去的十几年，只有在市场出现牛市的2014年6月~2015年6月中央汇金有过减持，其他时间要么是不动，要么是增持，可以说是一位真长期投资的“耐心资本”.持有七八年，2021年最高浮盈40%，都不卖出一股，现在浮盈10%、刚刚过了3个月就偷偷跑，这个格局不一致，也把国家队想着太小家子气了。

3如果中间有过卖出又买回来的情况话，我仔细看了一下：公告里会有显示的，就是下面的科目：赎回份额。

所以，这些猜疑 ，可以等到半年报发布来验证。

因为文章篇幅有限，我不能把每一个基金都拿出来做这么详细的分析，我去看了一下500ETF的持仓，也基本是这个规律，相信其他的ETF也是类似。所以，大家说国家队高抛低吸，是有，但是这个只有市场出现牛市的情况下才会减持，大部分时间都是持有或者增持。