风险与收益成正比——看长期业绩和夏普率、不追热基
债基业绩内生主要因素:
1、基金持仓中利率债与信用债板块轮动、二者配比是否踏准节奏
2、债券久期(本质也是一种杠杆)、杠杆率,基金杠杆率是双刃剑,即可放大收益、也可放大亏损
3、信用债的信用风险,是否为获高票息而信用下沉 .......
债基业绩外部主要因素是市场利率:国债收益率是市场利率之根
国债收益率(无风险收益率)是债券等资产定价的折现率之基石,当前创历史新低,债券市价高企,安全边际较低,债市风险聚集
风险与收益始终成正比,重点关注长期业绩稳定性、夏普比率(风险回报率),短期业绩说明不了什么
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