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债市回调是因为央行出手吗?
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7月份以来,央行密集出台一系列政策举措,包括面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作、与主要金融机构签订债券借入协议、以及开展临时正回购或临时逆回购操作等。
上述政策举措旨在维护债券市场稳健运行,并优化公开市场操作机制,以缓解债市供求压力。在债市连续走牛后,适当调整或能让债市走势更健康。
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数据来源:wind,统计区间:2024.1.1~2024.8.9,债券基金指数代码:H11023,指数历史业绩不代表未来表现,市场有风险,投资需谨慎。
其他回调原因分析
除了央行上述举措的影响,近期债市中长端的回调还可能与以下因素有关:
1、 市场对长端利率风险的持续关注:央行对长债风险的关注度边际提升,对市场起到一定的预期管理作用。
2、 行理财规模增量季节性回落:信用债收益率普遍上行,金融债与中长端非金信用债调整尤为明显,可能与银行理财规模增量季节性回落等因素有关。
综上来看,近期债市回调主要是受到政策面和市场情绪的影响,是调整而非转向,作为投资者不必过度担忧。
债市支撑仍在
1、经济基本面仍然偏弱:当前房地产销售仍然偏弱,股市延续弱势震荡,基本面整体偏弱,对于债市形成支撑。
2、资金面较宽松:8月9日,央行发布《2024年第二季度中国货币政策执行报告》,货币政策宽松空间打开,对债市释放积极信号。(数据来源:wind,截至2024.8.9)
3、当前“资产荒”格局暂时难以扭转。
以上因素或共同助力债市长期行情,因此遇到短期波动时,大家不必慌张。
1、 避免情绪化决策,如果波动没有超出您的舒适区,可以试着继续耐心持有;
2、 通过分散投资于不同类型的债券基金,可以降低单一债券基金波动对整体投资组合的影响;
3、 对于经验丰富的投资者,市场波动也可能是机会,当净值连续下跌时,如果看好后市或可适度加仓。
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