#穿越震荡好选择##六大行再度下挫，背后逻辑是什么？#震荡市我最想入手$国泰嘉睿纯债债券A(OTCFUND|006475)$，基金今日收蛋1个，打卡第六十八天。8月以来，债市迎来颠簸，想必大家都知道，今年以来，债市追逐热度不断，国债收益率一度下行。不断关注着长端利率的“央妈”也坐不住了，多次温柔提醒无果后，终于“上了强度”：一套“降息组合拳”出手，配上国债借入操作，还时不时来一波关于长期国债利率风险的提示。随着这些动作的加码，债市的交易拥挤度有所缓解。

  进入八月后，政府债券的发行速度加快，而国有股份行作为主要买家，需要通过发存单融资来购买这些政府债券。结果，存单融资利率一路上涨，这一波涨幅直接冲击到了信用债市场，导致近期信用债利率大幅上行。此外，八月中旬，“央妈”缩量续作MLF，再次推动存单利率攀升。最近成交量的萎缩，更是让市场流动性紧张，从而导致波动幅度进一步加大。

  债券类资产仍然是稳定的“压舱石”。回溯过去，与股市的大起大落相比，债券一直表现得相对平稳。因此，即使在市场的几次小颠簸中，债基也展现了较强的净值修复能力，长期来看，它往往能把波动熨平。这让富二想起了债券的独特魅力：作为生息资产，债券凭借较为稳定的票息，只要不发生违约，长期来看都有望获得稳步上升的回报，为稳健型投资者搭起“安全垫”。

  在“资产荒”的大背景下，投资者整体风险偏好较低，债基作为偏稳健型的一类资产，依然受到广泛青睐。就举个最近新鲜出炉的数据作为例子：截至今年6月末，银行理财产品投资公募基金的资产规模达到1.1万亿，其中超8成资产投向债券型基金。在银行理财产品的版图中，债券型基金稳居主导地位。与此同时，包括银行理财、险资、年金等主要债市投资者对债券仍然是处于欠配状态，市场供需结构友好债市。

  此外，美联储降息若正式落地，对于债市的提振作用或将显现。放眼全球，美联储的降息似乎已经板上钉钉，未来人民币汇率走强的可能性也在加大，这或许会为我国打开降准降息的空间，债市的前景仍然值得期待。

  在市场波动中，经历过风雨产品抗波动性或许会更强、表现可能会更稳，大家不妨关注那些投资策略稳健、历史业绩优异、基金经理投研经验比较丰富的债券产品，并根据自己的风险承受能力进行合理配置。比如国泰基金旗下的国泰嘉睿纯债债券A，我觉得还是非常适合作为压舱石或者中低风险投资的朋友！

  国泰嘉睿纯债债券A基金自成立来获得了25.03%的回报，产品自成立来最大回撤也仅-1.44%，国泰嘉睿纯债债券A在追求财富的稳健增值同时，也保证了资产的控风险性。长期来看是一只非常不错的宝藏纯债基。在未来或将长期保持低利率的环境下，国泰嘉睿纯债债券A或许可以成为闲钱投资新去处和资产配置组合中的底仓优选。

  国泰嘉睿纯债债券A由胡智磊管理。胡经理都有丰富的证券从业经验，并在基金管理领域有一定的积累。相信胡经理未能能够继续加油，为我们投资者带来更好的投资收益及体验。总的来说，债市波动是市场运行的常态，当前经济基本面仍然利好债市，投资者无需过度担忧短期波动，不妨保持耐心和定力，坚持长期持有优质债基国泰嘉睿纯债债券A，以争取更好的长期回报。@国泰基金