#穿越震荡好选择##A股港股大爆发，什么信号？#震荡市我最想入手$国泰嘉睿纯债债券A(OTCFUND|006475)$，基金今日收蛋1个，打卡第六十九天。8月份以来债市再次出现不小的调整。今年以来，A股表现不振但债市一路高歌猛进，吸引了很多人配置债基，债市的走势也越来越受到关注。

  进入8月政府债券发行节奏加快，截止8月27日，政府债券净融资录1.63万亿，而7月仅为6221亿元。政府债券发行提速，国有股份行作为政府债券一级市场主要买方，需要发行存单来融资，这就导致存单融资利率上行。

  截止8月27日，1年AAA存单收益率已经回升至了1.99%，较8月6日的低点累计回升了15bp。存单利率上行首先冲击信用债，这是近期信用债利率大幅上行的重要影响因素。此外，股市偏弱，特别是转债在8月以来下跌幅度扩大，一些偏债混合债基也承压。并且债市近期波动加大，央行不断提示利率风险，债基或面临一定的赎回压力，这也导致债市调整。

  8-9月是政府债券发行量高峰，这会在短期内给存单利率带来上行扰动；叠加偏债混合产品短期依然有赎回压力；对机构行为的监管依然存在不确定性，因而8月底这几天债市波动加大，利率或仍将上行。

  同时也要看到，政府债券发行对于债市来说虽是扰动，但难以决定利率的趋势。而偏债混合债基的赎回压力属于交易层面的扰动。经济基本面还有待恢复，央行也将维持资金面，货币政策或仍有加码空间，利率趋势性上行的风险可能较小。
  参考4月23日至29日债市出现急跌，但五一假期后，由于资金面转松，短端利率品种在五一后迎来修复。9月首周资金面有望迎来转松，这会稳定债市的情绪，或可考虑择机布局。

  作为一只纯债基金，$国泰嘉睿纯债债券A(OTCFUND|006475)$不投股市，远离波动，自2018年成立以来，连续5年跑赢业绩比较基准，近一年收益6.77%，表现亮眼，适合追求稳健增值的投资者。

  或许在未来很长一段时间，我们仍会处于低利率时代，是时候转变大类资产配置思维了。在投资组合中，适当配置绩优的纯债基金 ，与时间为友，与通胀赛跑。债券基金作为资产配置的“压舱石”，依旧具有较高的价值。而国泰嘉睿纯债债券A是当下布局纯债基金的佳选！@国泰基金