供给端5月欧佩克产量变化不大，补偿减产落地效果不佳，但近端无明显增产压力。沙俄纷纷喊话表示限产仍会继续。

需求端美国炼厂开工连续五周回升，但是成品油表需跟不上，海外成品油裂解价差震荡偏弱，形成对油价的拖累项，接下来考验旺季成色。

宏观上加拿大、欧央行纷纷降息，美国降息预期仍有摆动。地缘政治上巴以存在外溢风险。

现实看5月下全球累库进度明显放缓，6月在欧佩克减产以及需求回升预期下有可能出现去库表现，但更多还是要观察石油总库存能否去化。