划重点:
1、今天债市开盘走势震荡,资金价格抬升,利率债信用债小幅回调。
2、热门债基的最新久期披露,8月份债市回调,测出了债基的风控水平。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240906/DB7A93721B5A358DD3EB90A2802F1188_w518h690.png)
先看利率债,现券盘面上跌多涨少。不过好在整体跌幅都不大,早盘还处在博弈阶段。
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信用债这边也是一样,信用债指数连涨7天之后,今天盘面上估值回调的居多,今晚有碎蛋风险。
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市场在博弈什么呢?
一大早我发了一篇关于《金融时报》最新发文的解读,主要关于降准的,点击链接放在文末,可以去查看。
最后说说债市8月这一轮回调带来的启示。
债市涨得火热的时候,激进的债市策略,无论是拉久期的、做利率波段的、信用下沉的、杠杆打满的,风险都不会爆发出来。而债市回调阶段,是检验债基风控能力的最好时机。
我更愿意把这次幅度不大的回调,看作一次压力测试。
我之前关注的几只债基,在这次压力测试中,都取得了不错的表现,把回撤控得稳稳的。
最主要的就是久期,8月下旬的时候我发了一贴,介绍几只热门基金的久期。当时中期报告还没发布,没法获知基金的最新久期,我就根据净值跟随利率波动的情况,测算了一个久期水平。
点击回顾:利率债逐渐回暖,信用债却连续回调,什么原因?接下来怎么办?
当时测算结果是下面这个:
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240906/2E6443C0C95D2223C7ABA1649F40A455_w645h207.png)
现在中期报告出来了,各基金的实际久期也出炉了,跟我当时的测算值基本吻合。
当时我提到了$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$,说它的策略非常稳。这一轮债市回调下来,也很好地验证了这一点。
国泰聚禾这轮的回撤只有0.33,这是什么水平呢?
举个例子,长城短债是短债基金里面比较出色的产品了,它的回撤是0.35。可见聚禾走得比短债还稳。
再看收益,目前近1年收益是5.11%,要比长城高出约60个蛋,债市回暖以来是每天都在稳稳收蛋,还是很能打的。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240906/1C48D52FB9B5212B0E65B510C289C663_w305h303.png)
不过这个基金目前没有C份额,好在现有份额也是满30天免赎回费的,更加适合不需要波段操作,喜欢买入后躺平的朋友。
另外提醒一下,现在稳健专区里可以领到大额定投福利,大家可以先领福利,再考虑怎么安排自己的投资节奏,好基加福利,提升战斗力。
现在单日限购10万,它能把回撤控这么低,跟合理的规模也有关系,搞不好后面限购会进一步降低。
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今早解读降准预期,点击跳转:
$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$
$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$
$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$
$中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$
$富安达富利纯债C(OTCFUND|012603)$
$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
$中信保诚至泰中短债债券C(OTCFUND|004156)$
$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$
$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$
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