#晒收益#

时间来到2024年7月底。市场走势真的是起伏不定，上证指数退守2900点一线。在这样的的背景下，配置一定比例的短债基金确实是一个值得考虑的选择。在这里结合我自己持有嘉合基金的【嘉合磐泰短债】（A：007014/C：007015）的体验，我觉得这主要基于短债基金的几个显著特点和优势：

一、短债基金避险特点显著。

短债基金主要投资于短期债券，如国债、企业债、金融债等固定收益类资产，其组合整体的久期较短。这里的“久期”是衡量债券价格对利率变动敏感度的重要指标，短久期意味着债券的到期时间较短，债券价格受市场利率变动的影响也相对较小。

二、短债基金的优势。

风险相对较低：由于短债基金主要投资于短期债券，不涉及股票和可转债等高风险资产，因此其净值走势相对稳定，受股票市场波动的影响较小。这使得短债基金成为风险偏好较低的投资者在股市波动时的避风港。

流动性强：短债基金通常具有较好的流动性，投资者可以根据需要随时赎回，适合需要短期资金周转的投资者。同时，短债基金的赎回费用也相对较低，甚至有的基金持有一定期限后赎回费用为零。

收益率相对较高：与货币基金和现金管理类理财产品相比，短债基金在杠杆率、投资范围、投资标的剩余期限等方面的要求更为宽泛，投资策略相对灵活，因此往往能够获得更高的收益。特别是在市场利率下降时，短债基金的表现可能更为突出。

稳定性好：短债基金的波动性相对较小，历史数据显示其回撤普遍较小。这使得短债基金成为追求稳定收益的投资者的理想选择。

三、市场波动下的配置策略。

在市场走势起伏不定的背景下，配置一定比例的短债基金可以起到以下几个方面的作用：

分散风险：通过将资金分散投资于股市和短债基金等不同资产类别中，可以有效降低整体投资组合的风险。当股市下跌时，短债基金的稳定收益可以为投资者提供一定的缓冲。

提供稳定现金流：短债基金通常能够定期分配收益，为投资者提供稳定的现金流。这对于需要定期获取收益的投资者来说尤为重要。

把握市场机会：在股市波动中，投资者可以利用短债基金的稳定性和流动性优势，灵活调整投资组合的结构，以更好地把握市场机会。

我这几天都在看【嘉合磐泰短债】（A：007014/C：007015）的定期报告。我发现嘉合基金的于启明和叶平两位基金经理对于带有封闭期的债基，组合持仓中会配置会注重债基的久期，对于这部分债券的配置，同样展现出了于启明和叶平两位在风险和收益间保持平衡的能力。这就是我觉得于启明和叶平稳健的原因，我觉得大可不必看短期的波动，而应该长期持有。以上就是我结合最近市场波动，做好短债基金作为底仓配置，以及持有【嘉合磐泰短债】（A：007014/C：007015）基金的一点体会。@嘉合基金