一、资金、利率方面
1、本周公开市场操作
根据Choice金融终端统计，本周（5月11日至5月17日）央行开展了120亿元逆回购及1250亿元MLF操作，因有100亿元逆回购及1250亿元MLF到期，全周净投放20亿元。下周（5月18日至5月24日）央行公开市场将有120亿元逆回购到期，其中周一40亿元到期，周二至周五均为20亿元到期。
本周全周资金面趋松紧。
2、本周国债收益率涨跌
1年期国债收益率 -5.38%，1.6170。
2年期国债收益率 -3.16%，1.8060。
3年期国债收益率 -2.27%，1.9350。
5年期国债收益率 -1.93%，2.0880。
7年期国债收益率 -1.09%，2.3630。
10年期国债收益率 -0.81%，2.3230。
本周国债收益率全部下行，其中1、2、3年期国债收益率下行幅度较大。5、7、10年期国债收益率下行幅度小一点。
国债收益率涨跌与债基是反向关系。
二、国债期货、债基涨跌
1、本周国债期货
2年期国债期货 0.06% ，101.710 。
5年期国债期货 0.05%，103.325。
10年期国债期货 0.00%，104.250。
30年期国债期货 0.00%，105.710。
本周国债期货2平2涨。其中2、5年期国债期货上涨，10、30年期国债期货持平。
2、债基近1周平均收益涨跌
利率债基 0.11%
纯债基 0.10%
中短债基 0.06%
货基 0.03%
本周债基近1周平均收益仍高于货基。一周收益率走势基本水平震荡，后市有待做出方向选择，是选择向上或向下突破，需密切观察。
三、债市主要技术指标走势
1、10年期国债收益率日线、周线图
10年期国债收益率从日线图来看，目前K线在5、10、20日均线之上，KDJ金叉J值下拐，MACD金叉红柱缩短，K线收了一根带长上影线的阴线，5日均线方向向下，短期看上行无力，有回收下探5、10日均线甚至20日均线的可能。从周线图来看，周K线在5、10周均线之上，KDJ金叉J值下拐，MACD金叉红柱放大，5周均线向上即将上穿10周均线，后市还有继续震荡上行的可能。
国债收益率上涨债基就会下跌，是反向的关系。
2、10年期国债期货日线、周线图
10年期国债期货从日线图来看，本周前二天上涨后3天下跌，最终K线收在5、10、20日均线之下，目前KDJ死叉、MACD死叉绿柱放大。上周五虽然指数是跌的，但K线收了一根探底回升的中阳线，短期看有止跌反弹的迹象，看下周能否继续反弹K线重上5、10、20日均线。从周线图来看，本周收了一根带上下影线的小阴线，K线在5周均线之下10周均线之上，KDJ死叉J值稍微向下，MACD死叉绿柱放大，技术指标偏弱，但目前5、10周均线走平、20周均线仍向上，中长期上升趋势未变，债市此次上涨以来，周K线还从未收在10周均线之下，因此后市关键看10周均线的得失，如能守住10周均线站稳5周均线，后市就还有希望。
3、利率债基指数日、周线图
利率债基指数，日K线在5日均线之上，SKDJ金叉向上，MACD死叉绿柱略微缩短，目前处于震荡偏强的走势。周K线在5、10、20周均线之上，SKDJ金叉，MACD红柱缩短，技术指标正在修复，目前总体上升趋势未变，后市需观察上行力度和持续性怎样。
4、纯债基指数日线、周线图
纯债基指数总体走势和利率债基一样，但比利率债基走得稍强一些，日K线在5日均线之上，周K线也在5周均线之上，比利率债基指数更稳当，技术指标更好一点，后市只要能保持目前的节奏也是可以的。
四、部分债基走势
司机本人目前持仓的几只债基$广发双债添利债券E(OTCFUND|009267)$ 、$天弘信益债券C(OTCFUND|007741)$、大成景轩中高等级债券C(009496)的日线图
广发双债添利债券E(009267)、天弘信益债券C（007741）、大成景轩中高等级债券C(009496)日K线均在5日均线附近，10、20日均线之上，SKDJ刚刚死叉，MACD死叉绿柱放大，短期技术指标不太好，后市看能否在均线的支撑作用下进行技术修复，企稳回升。
五、综述
本周债市行情在消息面的影响下先涨后跌，总体偏弱，债基近一周平均收益稍高于货基，但手中债基总体还是盈利的。综合消息面及10年期国债收益率、10年期国债期货、利率债基、纯债基等几个主要指标的走势分析，目前行情总体处于上有政策调控、下有支撑的震荡整理走势之中，前期频繁有利空消息的影响，虽还会有消息面的反复干扰，但应该不会有大的利空，所以后市继续大幅调整的可能性不大，应该有一个暂时的休整期。操作方面，由于长债、超长债是央行关注的重点，本身利率下行的量也有限，中短债、信用债相对政策风险较低而且有票息保护，即使震荡还有票息收益，风险远小于长债、超长债。因此在目前的市况下，应该继续回避长债、超长债，适量关注信用债、中短债。
以下为仅作参考的债基
利率债基：
$富国中债7-10年政策性金融债ETF发起式联接E(OTCFUND|019596)$
$国泰惠丰纯债债券C(OTCFUND|021249)$
纯债基：
$鹏华丰禄债券(OTCFUND|003547)$
$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$
中短债基：
$东海祥苏短债E(OTCFUND|015499)$
$长城短债C(OTCFUND|007195)$
货基：
南方天天利货币B(003474)
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$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$
$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$
