#资产配置计划#最近一段时间亏钱效应大，市场成交量创新低，市场情绪十分低迷，2018年市场也是一片低迷，成交仅仅3000亿。有一个傍晚下了班，出门一阵风吹来，灯光五彩缤纷，但似乎都和自己无关。那个时候真的考虑换一个行业了，未曾料到仅仅过了几个月，就迎来了一波波澜壮阔的大牛市。
事实上投资是一个非线性的游戏，市场总是希望一家企业每年都能20%的稳定增速增长，希望自己的净值能够每年甚至每个月都能稳定向上。但实际上行业有周期，企业利润是有波动的。股市有牛熊，大部分时候净值是上下波动，真正净值45往上的就只有一段时间。
2024年上半年我的权益市场投资整体是负的，主要是市场持续震荡行情下，热点板块快速轮动，偏股基金拖累了我的投资收益，不过得益于股债平衡策略，债券基金行情不错弥补了一部分亏损。经历了这轮漫长熊市和偶尔的腥风血雨，越来越多的投资者开始意识到股债平衡的价值。
市场持续震荡行情下，热点板块快速轮动，我们如何在不确定性面前，抓住投资的“小确幸”？我们进行资产配置的主要目的就是为了平滑风险淡化波动，在时间的长河中带来比较稳定且不错的投资回报，享受时间的复利，实现财富的增值，而股债平衡策略不失为一个好的选择。
我认为的2024下半年投资关键词是“股债平衡”。2024年以来上证指数还在3000点上下徘徊，红利依旧是市场的焦点，但也会担心上涨空间有限，曾经的“王者”消费、新能源板块，看似已经到了底部即将迎来反转，但也没有看见明确的信号。
这里先科普一下股债平衡属于很经典的资产配置策略，它的主要构成是股票以及债券两种大类资产。这也是很多大的资产管理公司常用的投资策略。其核心、主要的操作就是通过定期把股票和债券的持仓比例恢复成初始比例。先决定股债配置的比例，即先确定股债各自的仓位，从而锁定整体的波动，这个是基础。
比如我们在一开始的时候构建一个股债3:7的再平衡组合。由于股票和债券彼此的价格波动会相对独立存在，所以随着时间的推移，股债之间的比例会逐渐偏离初始3:7的比例，可能达到2:8或者4:6。那在这种情况下，我们是可以选择对股债比例进行调整恢复至初始比例，这一过程就是再平衡。
股债平衡的理念并不复杂，难点只在于股票我们要选什么、债券又应该选什么。这是投资策略问题，而这里面其实隐含着你的投资目标回报。比如，如果你的目标很高，年化20%、30%，它可以成为一个非常大的难题。但是如果你的目标是平均收益，那么这就会是一个小问题。
清流的基金投资一直使用的是核心+卫星策略，债券基金+权益基金搭配，进攻+防守，均衡配置，控制风险。那么如何投资基金比较好呢？这里就需要一个基金投资的策略，比如核心+卫星投资策略是一种常见的投资组合配置策略，旨在平衡长期稳定性和增长潜力。该策略将投资组合分为两部分：核心资产和卫星资产。
1、核心资产通常是投资于广泛的市场指数基金（如宽基类股票指数基金、债券指数基金等），其目标是追踪整个市场的表现。这一部分资产相对保守，并且可以提供长期稳定的回报。核心资产组成了投资组合的主体，具有较低的风险和较稳定的收益。债券资产打底+权益资产增强，能够收获稳稳的幸福。
看好债券基金主要是因为：2023年四季度开始，债市走出一轮波澜壮阔的行情，今年一季度以来继续火热。主要是因为资产荒背景下高收益资产开始减少，银行、保险、私募资金以及看到赚钱效应的散户，都一股脑冲进债市。长债尤其受到追捧，因为债券的久期越长，杠杆效应越好，赚钱效率越高。
债券市场的调整主要受到央行对长期限利率风险的连续提示，以及此前利率快速下行所积累的止盈需求集中释放的影响。考虑到地产周期仍在探底、通胀偏弱的基本面状态，并不支撑利率持续走高。因此配置资金的需求依然存在，债券市场的中期趋势并未发生根本性改变，适度的市场调整反而为投资者提供了更好的布局机会。
从历史走势来看，不同于A股的牛短熊长，债市一般呈现出“牛长熊短”的特征，回调持续时间短，回撤幅度也很小。从过去10年的表现来看，纯债基金和短期纯债基金每年均实现了正收益。
2、卫星资产是指通过选择行业或者主题指数基金，或者其他弹性较高的股票、基金或另类投资工具，专注于某些特定的行业、地区或投资主题来增加组合的收益。这一部分资产相对风险较高，但也具有较高的增长潜力。
看好科技基金主要是因为：过去一年多，全球资本都在围绕着科技赛道进行角逐。在人工智能热点的驱动下，美股七雄的市值不断创下新高，科技股能备受全球资本青睐，主要基于科技股的高回报。
科技行业具有高成长性和创新能力，盈利确定性较高的企业往往能够在经济周期的不同阶段为投资者带来相对稳定的回报。从宏观层面看，当前国内经济进入恢复期，财政政策较为温和，货币政策宽松，叠加海外流动性拐点或将出现，有望支撑全球成长股行情走强。
另一方面，由生成式人工智能所驱动的技术变革已成为一大长期趋势，这一变革将与互联网及移动计算的出现一样重要且带来长期影响，这一新科创周期背后蕴含着丰富的投资机遇。
在这场人工智能的科技浪潮中，最先受益的是设备销售企业、半导体供应商和超大规模云服务商。
总的来讲通过核心+卫星投资策略，大家可以在核心资产上获得比较稳定的回报，并通过卫星资产的配置寻求超额收益。核心资产提供了投资组合的稳定性和风险分散，而卫星资产则可以通过针对特定机会或趋势进行选择，以追求额外的回报。
做投资和人生一样，认清局限，不贪婪，适当的留白，是一个很好的策略。股债平衡策略，在我个人看来，是很简单的入门策略，但是简单不等于平凡。相反，就是这么一个简简单单的资产配置框架，结合获得平均收益的能力，就能够让一个人的理财收益出现大幅度的提升。
