#资产配置计划# $嘉合磐泰短债A$/ $嘉合磐泰短债C$/ $嘉合磐昇纯债A$/ $嘉合磐昇纯债C$/ $嘉合磐稳纯债A$/ $嘉合磐稳纯债C$/ 当下的大环境下，我认为，布局债基正当时！！！ 当下经济环境，看好中国经济，看好中国发展潜力： 中国经济发展的潜力仍然巨大，不容错判！ 一个经济体的增长潜力主要取决于其潜在的需求和生产能力(即供给)两个方面。在高质量发展阶段，中国仍然有着巨大的潜在需求和潜在供给。 从需求端来看，城镇化和居民收入提高将持续带动需求释放。根据第七次人口普查数据，中国的常住人口城镇化率为63.89%，户籍人口城镇化率则仅为45.4%，这表明有三分之一以上的人口仍常住农村，另有约2.5亿人虽常住城镇但并未获得城镇户口，未能获得与城镇居民相同的住房、教育、医疗和社会保障等方面的待遇。因此，未来城镇化和农村人口转移至城市仍存在较大空间，这将带来进一步的需求增长。 此外，中国居民的整体收入仍处于偏低的水平，全国人均可支配月收入中位数不足3000元，与较高的教育普及水平并不匹配，居民收入的提高也将贡献新的潜在需求。 从供给端来看，中国的高储蓄率、科技创新能力和人力资源水平均预示着较高的供给增长潜力。中国居民拥有远高于发达经济体居民的储蓄偏好，国民储蓄率常年保持在40%以上的高位，高储蓄率为化解历史呆账坏账、进行可持续的资本投资提供了坚实基础。同时，中国的科技创新潜力巨大，国际专利申请数量排名全球第一;教育体系培养了大量理工科人才，普通本科及研究生毕业生中理工类占比达到40%，超过美国等发达经济体。 尽管一些观点认为中国目前面临着生育率低迷、人口总量见顶的问题，未来的劳动力供给将减少，但事实上，决定劳动力供给的是人力资源总量而非人口总量。目前中国的人均寿命已达到78岁，拥有1.4亿“健康活跃”的老年人(以年龄60-70岁为标准)，受教育年限持续增加，高中阶段和高等教育阶段的毛入学率分别达到91.4%和57.8%。将健康和教育水平综合纳入计算后，可以发现，中国的人口总量虽然见顶，但人力资源总量仍在上升，为未来的劳动力供给增长提供了空间。 因此，综合需求和供给两方面的因素，我认为，中国经济仍然有着巨大的发展潜力！ 但是，话说回来，短期看，我国还是面临着外部环境和内部环境的各种压力，尤其是对于我们这样的普通投资者来说，这几年，并不好过，资本市场确实面临着比较大的波动！怎么办？如果去破解当下的问题？我自己的办法就是一一资产配置。尤其重点配置债基。所以，接下来，我就分别谈谈资产配置和必须配置债基！ 为什么要进行资产配置： 进行资产配置的目的主要有两个:降低风险和资产增值，前者占比更大一些。我们的投资需求是一直在变动的，在不同的生命周期中有不同的投资需求。而科学合理的资产配置可以帮助投资者穿越人生财富周期。 比如年轻时，手里的钱不多，但未来的发展前景很好。投资需求可能会包括结婚、买房生孩子等目标，追求高收益;中年时，手里攒够了一定数量的钱，关于结婚买房等需求已经熬过去了，此时的投资需求是跑赢通胀，为未来的养老规划;老年时，收入不再增长，此时的需求是利用自己的全部积蓄安排好自己的余生，以及将财富安稳传承给后代，更多的考虑稳健和安全。 要想实现这些目标，仅靠单一的投资类别是无法达到的。因为不仅投资者在变化，市场也一直在波动。没有一种资产会一直上涨，连金价都在涨涨跌跌中沉浮。数据显示，中国家庭的房产在总资产中占比接近七成，而美国仅为36%。这意味着一旦房价下跌，很多家庭将跌入财富消失的深渊中。 房价之前涨的这么猛，如今却萎靡不振;还有些家庭会把钱全部存起来，觉得这是“稳稳的幸福”。但现实却是，以前存款利率四五个点，现在利率一直在下调，未来不排除接近零利率，甚至是负利率。 有人说:“不就是对冲风险嘛，我的钱都在基金里，分散在新能源、消费等板块。有涨就有跌，必不会亏。”这种思路看似正确，但仍存在缺陷，因为当整个大盘都在下跌时，覆巢之下无完。 由此可见，很多人对于资产配置的概念并未清晰。再加上近几年全球经济形势复杂多变，俄乌冲突、疫情、加息潮……市场面临着诸多挑战和不确定性，资产配置的重要性日益凸显。 科学合理的资产配置可以根据投资者的成长、市场的变动来灵活调整资产配置方案，让投资者有效分散风险，获得长期稳定的回报，真正成为时间的朋友。正如全球资产配置之父加里·布林森所说:“从长远看，90%的投资收益都是由资产配置决定的。” 普通人如何合理配置家庭资产? 目前被认为最合理稳健的家庭资产分配规则，是标准普尔资产配置，也叫4231法则。 这个法则把资产划分成四部分: 短期要用的钱--占比10%！ 防范风险的钱--占比20%！ 创造财富的钱--占比30%！ 保本增值的钱--占比40%！ 划分思路可以参考，但是比例要因人而异，如果生搬硬套在自己身上的话，不但起不到作用，还会给家庭带来困扰。 一，短期要用的钱。 这笔钱用于日常开销，包括日常的衣食住行。为了防止过度消费导致其他账户的资金减少，这笔钱也不宜放的太多，一般建议根据家庭实际支出情况，预留3-6个月的生活费刚好合适。 特点:随取随用，灵活性强。 适合的理财产品:银行存款、货币基金。 二，防范风险的钱 。 这是保障账户，也被称作保命的账户，一般占家庭资产的20%。设置这个账户主要是转移风险，而当风险发生时，会拥有一笔强大的资金的支持，避免家庭生活发生因病致贫，因病返贫的现象。但是不同的家庭成员需要防范的风险不一样，对应配置的保险也不同。比如家庭经济支柱由于承担了家庭经济开支，需要配置高额的寿险，才能避免家庭因为失去经济支柱遭受的风险。 特点:杠杆大，专款专用。 三，创造财富的钱 。 这是投资收益账户，通俗点说就是钱生钱的账户，这个账户的钱主要用于投资创造高收益，追求收益最大化。高收益伴随着高风险，投资失利可能亏到本都没有，因此这个账户的资金占比不宜过高，无论盈亏都不会对家庭生活造成致命性打击，一般占家庭资产的30%。但是具体情况还是要具体分析，比如年轻时承受风险能力强，比例可以高一些。有了家庭以后抗风险能力弱，比例需要调低。 特点:有机会带来高收益，风险高 适合的理财产品:股票、基金，房产等。 四，保本增值的钱。 第四个账户就是长期收益账户，也就是常说的保本账户。 这是为以后的养老、子女教育提前准备的钱，需要长期规划，所以一定要保证本金的安全，不能出现任何的风险或者损失。包括利率下行、婚姻资产分割、债务偿还带来的损失。这笔钱一般占家庭资产的40%，但具体可以根据家庭的实际规划调整，比如孩子已经长大不需要支出教育费用的，养老金留存到位就够了。 特点:保本增值，安全稳健。 从上面的分析我们不难看出，在资产配置中，债基是不可或缺的一部分！ 债基的优势在于，其投资标的以债券为主，收益稳定、风险小于股票基金，属于风险适中的基金品种，且债基的投资策略大多追求稳定性，所以预期收益相对稳定。 债基是比较适合普通人的一类投资品种，债基波动小、更稳健，是不少投资者用于平衡资产配置的工具。俗话说，防守赢得总冠军，投资者进行资产配置就好比一支篮球队，既需要有擅长进攻的得分手法，也需要有强硬的防守模式，债基就是这一支篮球队中的防守型选手。 可见，债基可以在在资产配置中起到压舱石的作用，债基和股票类资产相关性较低，可以用来减少整体账户风险，平衡资产配置，在股票市场大跌的时候，取得稳定的收益。 但防守归防守，债基在一定的投资期内也是回撤的，短期纯债基金的回撤会小于中长期纯债基金，相应地，短期债券的收益也会小于中长期纯债基金。但是持有期越长，纯债基金的盈利确定性越大。 同时，市场利率的波动会影响债基的价格，市场利率上涨，债券价格下跌，债基的净值跟随下跌。市场利率下跌，债券价格上涨，则债基的净值也会跟随上涨。 合理的资产配置应包含债券型基金： 从理论上讲，债券是一种赚取“货币的时间价值”的投资品种;从操作层面看，债券是一种发行人承诺到期还本，并且根据投资者持有期限长短支付利息的一类产品，这种本质决定了在不发生发行人支付危机的前提下(比如我国债券发行人以财政部，国家财政支持的政策性银行、大型国有商业银行、各级地方政府和大型特大型国有企业为主，发生违约的概率相对较低)，投资债券并持有到期，获得相应的投资收益。而且，这种收益是与持有时间紧密相关的，持有时间长，收益就会相对较高。因此，投资债券基金具有与此相似的部分特征，是希望获得相对平稳收益水平的一个良好的投资方向。当然，投资不同类别的债券，债券本身的风险收益比也是不同的。 股票与债券作为资产配置的两个重要品种，通常具有跷跷板效应，所以在波动性上的差别就决定了不能将此两者的收益率进行比较。纯债基金的相对低的波动性(涨跌不太剧烈)和长期收益率(成长的弹性相对较小)，就表示它大概率不能像股票型基金那样让你快速看到账户变化。如果今天买进来过两天又要赎回，这样在债券里是很难看到收益的，所以购买债券型基金的钱，一般是长期不用的闲置资金。 资产配置，其实是相当于把投资视角拉高了，眼中并不是只盯着眼前的一个或两个市场，也不是手头这几只基金，而是俯瞰全局，将基金作为整个组合来看待。今天这边涨了，明天那边跌了，都是常事，只要长期来看账户整体是赚钱的，那么配置的意义就达到了。投资股票型基金、混合型基金的风险更高，当处于市场波动的行情下，对于追求资产稳定增长的投资者而言，配置一定比例的债券型基金，大概率可以降低资产的波动，起到压舱石的作用，是一种较合理的选择。 那么，说了这么多，我们该选择什么债基呢？我隆重向您推荐一一 嘉合磐泰短债A 嘉合磐泰短债C 嘉合磐昇纯债A 嘉合磐昇纯债C 嘉合磐稳纯债A 嘉合磐稳纯债C 嘉合磐泰短债（A类007014/C类007015）：成立满4年，主投AAA信用债，四年期业绩同类第一（A类第1/38 /C类第1/43）&双五星现金管理工具，点击查看季报专题； 嘉合磐昇纯债（A类007332/C类007333）：成立满4年，主投AAA信用债，五星纯债，C类持有7天免赎回费； 嘉合磐稳纯债（A类006422/C类006423）：成立满5年，双五星纯债，主投中高评级信用债。 嘉合基金出品，必属精品，有短债，有纯债，不同的需求，配置不同的产品，风格多样，任君选择！ 短债基金属于债券型基金，因投资债券的剩余期限较短而得名。短债基金主要投资于银行间债券市场，投资范围包括国债、地方政府债、金融债、公司债、企业债、次级债券、短期融资券、超级短期融资券、央行票据、中期票据、银行存款、资产支持证券等其他固定收益类金融工具。 纯债券型基金，是指将资金专门投资于债券的基金，属于债券基金的一种。债券基金基金资产80%以上投资于债券。可见，纯债基金投资组合中固定收益类资产比例不低于基金资产的80%，投资范围一般是具有良好流动性的金融产品,如国债、地方政府债、金融债、企业债、短融、中期票据、公司债等固定收益类资产。 常言道:天下没有白吃的午餐，特别是在投资市场里，没有任何一种资产会永远持续上涨，单一投资既不利于抵御风险，也不利于资产的保值增值。那如何才能有效分散风险，收获稳稳的幸福?诺贝尔经济学奖获得者哈里·马科维茨有话说:“资产配置是投资市场里唯一的免费午餐”。通过科学合理的资产配置，能让投资者有效分散风险，获得长期稳定的回报。所以，我再一次强调，在拥有权益类产品的同时，一定要配置一部分债基，这才是我们的致富之道！！！
