各位小伙伴们，大家好！

2024已经收官，回顾A股全年走势，市场整体呈现“先抑后扬”格局，特别是9月底，在一系列政策利好和资金面改善推动下，市场企稳回升，成交量持续放大。截至12月31日，年内上证指数、沪深300、创业板指均实现两位数涨幅。（数据来源：wind）

再看债市，2024年货币政策处于宽松周期，流动性维持合理充裕，在“资产荒”的背景下，债券市场演绎了一轮牛市行情。截至12月30日，年内中证全债指数涨幅达8.65%。（数据来源：wind）

面对即将到来的2025年，A股的投资机会在哪？债市行情还会持续吗？ 

权益市场：政策方向明确，明年或可期

2024年A股市场在一季度和三季度两度突破2700点关口，但最终有惊无险恢复失地，政策的及时响应和企业的全球竞争力是市场韧性的来源。未来，市场预计呈现大类资产中股债均衡，行业中科技主导，风格中成长板块和中小市值主导但红利风格表现稳健，市场波动偏大但仍不乏投资机会。

当前A股估值处于历史中位，但对比海外成熟市场仍处于偏低位置。对于看好权益市场的投资者，可考虑采用杠铃策略，将红利资产作为底仓，追求以相对较低的风险获取稳定回报；此外，适度配置高弹性科技成长板块，力争追求更高的收益。

债券市场：趋势不变，谨防波动

结合扩大内需和财政政策加力的基调，2025年或呈现信用环境边际扩张、货币政策适度宽松、通胀温和企稳的格局。

对于债券市场，国内基本面复苏弹性和政策的发力节奏或将成为影响行情的主要因素。预计2025年政策靠前发力的可能性较大，经济内生增长动能或呈现前高后低，伴随地产周期放缓和中央加杠杆，收益率中枢有望继续回落。债券市场在经济新旧动能转换、财政政策积极发力、货币政策加大配合的影响下，全年收益率或呈现震荡下行的格局。

但考虑到过去一年债市已积累不小的涨幅，2025年也需要做好预期管理。对于追求“稳健理财”的投资者，可以考虑通过债基组合的方式参与债市投资。

好了，简单的复盘和展望后，小施妹在这里要诚挚地感谢大家一年来对交银施罗德基金、对小施妹的支持。不知道2024年您是否实现了自己的小目标呢？无论过去如何，相信来年会更好。希望2025年可以继续与大家在投资路上相携相伴。

风险提示：

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国证券市场发展时间比较短，不能反映市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。合格评级评价机构发布所涉评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。

基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资人在投资基金前，需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资本基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注基金特有风险，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。

#2024年终总结#

#2025我的新年投资#

$交银创业板50指数A(OTCFUND|007464)$

$交银创业板50指数C(OTCFUND|007465)$

$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$

$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$

$交银稳安30天滚动持有债券C(OTCFUND|016876)$

$交银稳利中短债债券C(OTCFUND|008205)$

$交银裕通纯债债券A(OTCFUND|519762)$

$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$