大家好，我是荣膺，今天日常给大家晒单，我们的定投已经持续了接近一年，我依然还在坚持，市场跌宕起伏，但经过定投一整年，尽管收益情况没有特别的惊人，但是整体还是小有收益，也可以一定程度上证明，定投其实是适合细水长流的长期投资。

       我今天想以创业板来讲新能源，创业板中新能源，或者说电池，以及医药的权重相对来说比较高，从1月30日至今，创业板指下跌已经接近10个点，我们可以感知到的新能源和医药板块的萎靡。具体到电池板块，2022年7月开始电池板块持续下行，目前板块估值接近过去3年历史4%分位，基本处于历史底部。

       第一，作为全球资产定价的锚，10年期美债利率的走势往往与创业板指数呈现明显的负相关。前期由于1月美国通胀有所反复，就业、消费降温步伐不及预期，使得美联储在“鹰转鸽”的道路上曲折行进。2月以来，市场开始修正过去抢跑的宽松预期，美元指数和美债收益率持续反弹，全球权益市场波动率抬升，特别是对相对高估值的风险资产形成较大压制。

       第二是资金的分流效应。此前在经济、业绩数据真空期，市场分歧较大，共识达成之前市场缺乏增量资金，在存量博弈的环境下，中字头价值股的估值修复等虹吸效应带来创业板指的下跌。

       第三，重仓板块层面的原因，创业板指前十大重仓股主要为电力设备及新能源、医药等产业链龙头企业，在2月份的企业业绩披露真空期，缺乏业绩指引，近期受到消息层面的影响波动较大，部分个股持续非理性下跌。

       而随着我们之前提及的硅谷银行事件，美联储对于加息整体的态度又有所缓和，可能会刺激美联储放缓加息甚至降息。于此同时，美国2月CPI数据增速较1月继续回落，这在一定程度上缓解了美联储当下面临的压力，在美债收益率回落的背景下，创业板指估值有望向上修复。新能源板块也有可能受益。

       未来，我们预计动力电池需求依旧旺盛，持续看好锂电池产业链。从新能源汽车销量、锂电产业链排产、原材料成本出发，后续锂电池表现有望继续向好。1）海外市场需求有望拉动新能源汽车销量增长；2）锂电产业链上游环节排产环比恢复；3）电池主要原材料价格继续下行。

       新能源估值处于低位，向下空间有限，安全边际较高；另一方面随着电池龙头、医药龙头等重要成分股陆续披露22年年报，无论是营收还是净利润均实现大幅增长，数据亮眼，业绩的释放将逐步夯实基本面，带来向上的动力。

       所以大家可以对低估值板块近期有所关注。

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