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发表于 2024-06-24 19:32:08 天天基金网页版 发布于 上海
【鑫元泽利】可转债市场震荡,这篇文章你一定要看!

最近转债市场波动较大,很多朋友担心风险,今天也特地和鑫元泽利的基金经理曹建华老师沟通了他对于债市和转债市场的看法,分享给大家,希望对大家有所帮助。

首先还是要给大家提示风险,可转债的波动和风险会明显大于纯债债券,也就是说如果可转债市场出现波动,其相关产品的净值波动会明显大于纯债基金。但所有的事都有两面性,也正是因为转债产品的波动更大,市场表现好时其净值的反弹也会更大。$鑫元泽利A(OTCFUND|007551)$


同时因为可转债与上市公司股价相关性很高,使得其也具备择时的属性,这一点不同于一些中短债类的纯债产品。一般来说中短债类的产品作为打底资产是不用做太多的择时,只要长期持有一般会有一个不错的收益表现,而含可转债的产品因为其波动较大的缘故,往往选择转债市场较差的时候布局更佳。


回到最近的可转债市场情况,上周转债指数下跌幅度大于正股,尤其是一些低价正股转债的暴跌带动了转债估值的迅速下行。之所以出现这样的原因是多方面的,首先是小微盘股的持续调整、其次是信用评级的下调和回售的压力、再者则是正股的退市风险和资金踩踏等,多方面因素的叠加推动了可转债的下行,但整体来说可转债市场的估值随着下跌再次回归高性价比区间,短期内可能可转债市场的调整会持续存在,但是长期来说目前阶段布局可转债是一个不错的时点。$鑫元泽利C(OTCFUND|019533)$


对于鑫元泽利而言,鑫元泽利是一只含转债的产品,但其转债的仓位占比只有整体产品的10%左右,剩余的仓位则是以信用债和利率债为主,并且基金经理曹建华老师会根据市场的情况调降或调增可转债的持仓比例,因此转债市场的波动对于泽利的影响相对有限。例如在今年6月中旬的时候,曹建华老师判断市场可能会出现波动,因此提前调整了产品的转债比例,以更多的信用债和利率债作为底层资产,这样做不仅使得产品的波动有所降低,同时也给未来增仓转债提供了仓位空间。


但影响有限并不代表没有影响,最近泽利的净值依旧可能出现波动,不过就像我前面提到的,当前阶段转债的配置性价比在逐渐提升,随着转债的调整到位,新的行情可能就会出现,而当前阶段也正好是逢低布局的好时机。


因此对于大家而言,可以选择逢低布局,或者静待市场转好,相信曹建华老师的仓位控制和市场判断能力,未来转债市场转好的时候我们也会第一时间通过文字告知大家。

 

风险提示:

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资有风险,基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。鑫元泽利债券型证券投资基金为债券型基金,其预期风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金、股票型基金。鑫元泽利债债券型证券投资基金风险等级为中低风险,适合积极型、成长型、稳健型的投资者。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。投资者从代销机构购买本产品的,产品风险等级和投资者风险承受能力的评定结果以及匹配规则,以代销机构为准。

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