据wind，近期人民币兑美元汇率出现了明显的升值趋势，8月4日，人民币兑美元汇率在外汇市场上涨破7.2关口，重返7.1区间，今日早盘，人民币再度拉升，人民币对美元中间价报7.1449，调升11个基点。
今天人民币再度出现直线拉升或与最新公布的通胀数据有关，据国家统计局数据，7月CPI同比上涨0.5%，预期涨0.3%，前值涨0.2%，一方面受到7月高温多雨天气影响，市场供给减少，另一方面7月份是旅游旺季，消费需求有所恢复，CPI数据同比涨幅扩大，或在一定程度上激发了经济复苏的预期，同时激发人民币做多动能。
除此之外，自7月底来人民币汇率的连续拉涨，或与外围环境变化导致套息交易平仓以及稳汇率政策发力有关。
美国发布疲软的7月非农就业数据后，市场对美国经济硬着陆的担忧骤增，引发美元指数大幅回落，带动人民币汇率相应上涨，其次才是疲弱的7月非农就业数据也导致市场对于美联储降息的期待明显上升，趋势美元指数一路回落。
政策调控信号主要体现在离岸市场流动性收紧和偏低的美元兑人民币掉期点上。简而言之，通过抬升离岸人民币利率，使得借入人民币、换入美元的套息成本上升，是政策抑制离岸人民币非理性贬值的常见方式。7月以来，CNH Hibor隔夜利率从6月的平均不到2%，迅速升至7月24日的最高5.76%，一定程度上加速了外汇套息交易的平仓，促使离岸人民币升值。市场也普遍认为，随着内外部环境的持续改善，人民币升值的趋势可能会得到支撑。
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对于债券市场而言，人民币汇率压力减轻，货币政策加码空间相对充足，或对债市形成一定利好，但当前在央行为代表的监管风险和政府债放量的双重因素下，短期长端利率的波动可能会有所放大，短期建议保持一定谨慎，更多关注中短债平滑净值波动可能是一个更好的选择。另外，在当前货币政策宽松且债券收益率继续大幅下行的空间相对有限的情况下，固收+策略的产品或存在一定性价比。$鑫元中短债C(OTCFUND|008865)$
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