感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
上周“五一”前后，国际油价经历了较大的波动，其中WTI油价上周跌幅超过6%。看评论区，大家对于这波回调不免有些心慌，但在本周一（5月6日）油价小幅反弹之后，大家的留言主要集中在“是时候上车了吗”“今天能买吗”等等。
我一直跟大家说，预测短期的涨跌是非常困难的，如果中长期看好油气板块，希望大家分批布局，比如采用定投或者逢回调布局的方式，并且中长期持有，这或许是当下比较好的操作方式。同时大家要注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
我知道，每逢油价回调，大家担忧的一个点就是：油价或者油气板块会不会持续下行？
我认为，对于油价或者油气板块的短期波动无需过于担忧。虽然油气板块上周经历了较大波动，但我们对于今年全年油气板块的走势依然保持乐观。我们对于今年全球经济复苏有信心，也对能源转型过程中油气资源的中长期紧缺有信心。
上周油气板块的回调，来源于波动率的技术上修正。美国油气板块过去三年的总回报虽然达到95%以上（2021.5.3-2024.5.3，彭博数据），但波动率也达到37%。以2022年为例，虽然全年标普石油天然气上游指数上涨40%以上，但全年过程中也遭遇过30%以上的回撤。
今年来看，4月10日之前，标普石油天然气上游指数上涨17%，波动率仅仅19%。而从4月10日开始油气板块的波动加剧，本质上是一种波动率层面的均值回归。
站在当前时点，供给的刚性使得任何需求反弹或是地缘扰动，都可能会带动油价上行。油气板块最近的波动回归或带来新的中长期布局时机。
感兴趣的小伙伴可以关注$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$，跟踪标普石油天然气上游指数，聚焦美股油气板块。从操作上来说，每次只要不是来自于供给端结构性变化而带来的回调，都可能是布局的机会。
观点更新时间：2024.5.7
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数据来源：Wind、彭博，截至2024.5.3。文中所涉个股内容为指数成份股，仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。
注：基金管理人判定的华宝油气、华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
数据说明：华宝油气成立于2011.09.29，由周晶、杨洋担任基金经理。该基金跟踪标普石油天然气上游股票指数，业绩比较基准为标普石油天然气上游股票指数(全收益指数)。华宝油气A2019年-2023年度业绩分别为:-9.57%、-30.31%、59.92%、56.58%、3.73%，业绩基准(标普石油天然气上游股票指数(全收益指数)为：-7.65%、-40.68%、63.75%、59.18%、5.60%。华宝油气A及其业绩比较基准成立以来业绩分别为：-24.70%、4.72%。(数据来源：基金定期报告)。
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