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发表于 2023-12-13 17:34:41 天天基金网页版 发布于 广东
【海威说增强】聊聊当下比较火的小盘风格

大家好,我是景顺长城量化与指数投资部总经理黎海威,近期小盘风格表现受市场关注,在经济周期的复苏期,信用扩张和盈利回升阶段小盘和成长股往往表现占优。虽然大盘再度跌破3000点,但往后看经济基本面修复曲折式前进,或可把握跌下来的机会。

近期小盘风格比较火,大家比较关注风格切换的情况,尤其是小盘风格未来的表现,在此做个分享。

盈利向上阶段,建议大家重视中证1000、专精特新、创业板、科创50等代表科技制造板块的贝塔机会。

从历史规律来看,在信用扩张与盈利回升的阶段,市场整体风格更偏向于小盘和成长。这一观点源自对过去市场表现的观察和分析,它揭示了在特定经济环境下,投资者对不同类型的股票偏好的趋势。

在这样的经济环境下,市场整体风格更偏向于小盘和成长股。市值相对较小的公司股票,通常具有更高的成长潜力和更大的增长空间。这是因为小盘股往往在经济复苏初期表现更为强劲,投资者对它们的关注度增加。这些公司通常更加灵活,能够更快地适应变化的市场条件,并从中获利。

短期看,从换手率比值观察小市值的交易可能过度集中,或是由于投资者的关注度和投资热情较高,导致这些股票交易频繁;后续不排除短期内资金博弈并向大市值切换的可能,或对小市值股票造成一定调整压力。

但中期看,从产业结构升级方向观察,我们认为小盘走强趋势尚未结束,短期回调可能带来布局机会,主要有以下几方面原因:

首先,中国经济正处于从传统制造业向高科技、高附加值产业升级的阶段。政府一直致力于推动产业结构优化和创新驱动的发展模式,以提高经济增长的质量和效益。在这个过程中,许多小盘股所在的新兴产业和创新领域将成为经济增长的主要动力。这些企业通常具有较高的成长潜力和创新能力,受到市场的关注和青睐。

其次,小盘股在市场投资者心目中有着特殊的吸引力。小盘股通常具有较高的增长性和投资回报潜力,因为它们在市场竞争中有更大的成长空间。投资者希望通过投资小盘股来获取更高的收益,并参与到这些潜力股的成长故事中。这种投资心理和投资者偏好将继续支撑小盘股的走强趋势。

此外,从市场动态来看,尽管小盘股的价格波动性较高,但在市场上仍然存在许多潜力股和成长明星。一些新兴行业和领域,如新能源、人工智能、生物科技、云计算等,仍然处于高速发展阶段,这为小盘股提供了广阔的市场空间和增长机会。

看好小盘风格的投资者,可考虑关注对标创业板综指、指数83%成分股市值均在100亿以下(注1)景顺长城创业板综指增强基金(A类008072,C类019239),以及量化模型选股、80%以上资产投小盘股票的景顺长城量化小盘股票基金(005457)

注释:

1、成分股数据来源Wind,截至2023.11.27,采用申万一级行业分类。

2、景顺长城创业板综指增强基金晨星风险评级:中高,适合激进型、积极型投资者。景顺长城量化小盘股票呈现风险评级为中,适合适合激进型、积极型、稳健型投资者。

上述投资观点仅供投资者参考,不代表我司具体投资建议,投资须谨慎。

风险提示:本材料由景顺长城基金管理有限公司提供,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,结合自身风险承受能力,谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$ 

$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$

$景顺长城量化小盘股票(OTCFUND|005457)$  

#基金经理说# #沪指再度失守3000点!# 

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