红利全家桶,震荡市好配置!
历史业绩亮眼 政策助力 抗震优选
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240820/A352B4E3CCAEF52A1F02F5A87C932033_w1075h421.png)
【红利全家桶-指数行情回顾】
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240820/401C92B05D420D86B7A755EFE68661A9_w526h202.png)
【资产热点解读】
热点利好:近期国有大行集体下调存款利率,贷款市场报价利率(LPR)和中期借贷便利(MLF)利沪深率亦相继下调,无风险利率呈现下行趋势,红利吸引力提升。
从上周涨幅亮眼的行业来看:
银行:在政策支持、资金流入和经营数据改善的多重利好因素下,具备较高的投资价值。
政策面,稳增长、持续的地产政策的发力以及货币政策调优信贷结构,对银行业整体表现起到积极的作用。银行净息差压力有所缓解,24H1商业银行净息差为1.54%,环比持平,一定程度上体现银行息差边际企稳的情况。
基本面,随着银行进入分红季,银行中期分红也提上议程,银行分红力度加码。据悉,A股42家上市银行中,其中41家上市银行2023年度计划分工总额超过6000亿元,同比增长逾4%。
资金面,公募基金和国家队的增持,以及股票型ETF扩容,都为银行提供了资金支持。如数据统计,截至二季度末,主动权益类基金重仓持有银行股50.81亿股,环比一季度增加5.52亿股。
绿色电力:政策频出,历史业绩表现亮眼,行业业绩基本面指标表现突出,建议投资者关注!
政策面, 2024年8月11日,中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》,指出到2030年,重点领域绿色转型取得积极进展,经济社会发展全面绿色转型取得显著成效;到2035年,绿色低碳循环发展经济体系基本建立,绿色生产方式和生活方式广泛形成,经济社会发展全面进入绿色低碳轨道。这是二十届三中全会后中央层面出台的第一份能源转型相关文件,中央层面首次对“全面绿色转型”进行系统部署,彰显国家推动全面绿色转型的决心。
基本面,从发电量的角度看,当前经济处于底部回升阶段,进入年中电力需求逐步提升。夏季进入用电高峰,且南方来水丰富,水电的发电量增速提升。核电发电稳定性较强,随着国产自主化程度提升,后续新核准的数量增加。国家能源局提到我国自主第三代核电“华龙一号”正在批量化建设,国内核准在建数量达到20台。从发电价格角度看,电价机制改革,逐步增加市场化电价的比例。长期来看,对电价中枢有向上的支撑作用。另外随着地方财政压力加大,电力等公共品价格上涨趋势较为明确。从企业盈利的角度看,24年火电盈利仍处于边际回升的态势,上游煤炭价格维持稳定。核电和水电盈利波动较小,盈利确定性强。风光发电的成本受原材料价格下跌的影响维持较低的位置,但在盈利层面受消纳影响较大。
资金面,中国能建和中国电建在2024年上半年分别新签合同7386亿元和4785亿元,其中中国电建在能源电力新签订单中同比增长了28%,显示出市场对其未来发展的信心。(数据来源:知丘券商研报)
红利低波100:打包“高股息+低波动”股票,当前拥挤度较低,投资者可以根据偏好低位买入。
政策面,政策支持红利板块的持续发展。新“国九条”鼓励提高分红,这为红利板块提供了政策支持。
基本面,财务表现方面,红利板块的基本面稳健,具有较高的股息率,红利低波100指数近期股息率稳定在5%左右。在拥挤度方面,红利板块的交易拥挤度相对较低,具有较高的投资性价比。天风证券的研报指出,金融、周期、成长、消费的风险溢价为39%、52%、82%、99%分位,其中红利板块的风险溢价偏高,但交易拥挤度较低,显示出较高的投资机会。
资金面,红利板块显示出较强的资金吸引力。当前市场缺乏增量资金和上涨动能的阶段,红利板块如银行、电信和公用事业等显示出较高的配置价值。
龙头家电:近期净利润环比增速显著,并有一定的全球需求空间,中长期持续看好!
政策面,各省市家电补贴政策陆续落地。如湖北新一轮以旧换新活动细则方案出台,从2024H1湖北家电零售额同比增长19.2%可以看出,补贴政策对家电消费的拉动效果明显。
基本面,首先看原材料价格波动可能影响家电生产成本,今年以来铜价有一定的上涨,铝价下跌。但家电龙头企业具备较强的成本控制和议价能力,能够较好应对原材料价格波动。龙头家电指数24年二季度净利润环比增速为52%,体现了持仓股历史稳定的业绩表现。
资金面,7月家电出口额增长17%,显示外销市场景气度较高。家电行业内需稳健、外销积极,预计家电上市公司经营表现实现稳健增长。尽管短期内资金流向波动,但从长期来看,龙头家电企业的基本面依然稳健。
(备注:天弘高红利指数全家桶指的具备高股息特性的资产,包含天弘中证红利低波指数基金、天弘中证银行指数基金、天弘国证龙头家电指数基金、天弘国证绿色电力指数基金、天弘红利央企50指数基金)
风险提示:数据来源ifind。文中观点仅供参考,不构成投资建议,文中所涉及个股不做个股推荐。历史收益不代表未来表现,指数基金存在跟踪误差。以上观点不构成投资建议,购买前请查看《招募说明书》、《基金合同》的法律文件。市场有风险,投资需谨慎。请根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。投资黄金基金产品也有亏损的风险,不代表一定保本或者盈利。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/picture/20240820/791E5625C4C5C6741B9B4071CA0C20EE_w526h139.png)
#银行板块持续走强 四大行再创新高#
$天弘中证红利低波动100联接A(OTCFUND|008114)$
$天弘中证银行ETF联接A(OTCFUND|001594)$
$天弘中证银行ETF联接C(OTCFUND|001595)$
$天弘国证绿色电力指数发起A(OTCFUND|017174)$
$天弘国证绿色电力指数发起C(OTCFUND|017175)$
$天弘国证龙头家电指数A(OTCFUND|013053)$
$天弘国证龙头家电指数C(OTCFUND|013054)$