今天A股三大指集体下跌，截至收盘，沪指跌1.10%，深成指跌2.11%，创业板指跌2.75%。红利方向表现较为坚挺，煤炭、银行、电力板块上涨。从市场风格上看，红利和成长方向跷跷板效应依然非常明显。（数据来源：Wind，截至2024.09.02，过往数据不预示未来）

虽然市场没能延续上周五的反弹，不过成交量上相比前一段时间的6千亿上下，整体还是有所放大。此外，现在A股整体估值也比较低，半年报落地后市场暂时迎来业绩空窗期，流动性压力也有所缓解，如果9月美联储降息落地，或许能为市场带来一定机会。

F姐经常和大家提到的三大方向，其中周期性资源品（黄金、有色金属、原油）定价权受国际市场影响较大，所以需要密切关注美联储降息政策和国际地缘政治影响。

而新兴科技（科创芯片）和红利低波这两个方向，则更多受国内市场影响，且这两个方向也比较符合“哑铃策略”的投资特点。

什么是哑铃策略？

哑铃策略，顾名思义，其策略的配置类似哑铃的形状：在风险的两端投资较多，中间投资较少，主要是利用哑铃两端资产的低相关性，起到分散风险的作用。

图片来源：上海交易所

比如新兴科技和红利策略，两种风格的资产可以作为哑铃型策略配置的两端，其主要原因就在于两种风格的低相关性。

一方面，通过配置具有高分红、低估值属性的红利资产，在市场波动时，这些行业的稳定性和高股息率，能提供较强的风险防御能力。另一方面，通过配置像芯片这种高成长性的科技产业，在政策支持和估值修复下，有望能实现更大的收益弹性。

这样，通过哑铃策略在科技成长和红利低波之间寻找平衡，在抵御市场震荡的同时，力争更多收益可能性。

分红创纪录！

目前A股上市公司半年报披露工作已经收尾。数据显示，近八成上市公司实现盈利，此外，A股分红水平也在持续提升。

目前有672家公司发布了2024年中期现金分红方案或预案，占比约为12.58%，涉及分红总额近5300亿元。拟中期分红的上市公司数量已超越此前三年总和，分红总额也创历史新高。（数据来源：Wind，截至2024.08.31，过往数据不预示未来）

这两年，市场一个很明显的变化，就是越来越重视上市公司分红，尤其是在新“国九条”政策影响下，红利类股票或迎来长期估值重塑，A股市场或将迎来“红利时代”。

尽管近期红利资产有所回调，但长期看，红利资产依然有望走出独立行情，震荡行情下的表现值得期待。

对红利资产感兴趣的朋友不妨多关注一下红利低波50ETF（515450）及其联接A（008163）/联接C（008164）（产品为R3中风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险等级审慎投资）。

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