• 最近访问:
发表于 2024-03-25 15:22:11 天天基金网页版 发布于 广东
红利低波指数今年涨超9%,还能入场吗?

据Choice数据统计,截至3月18日,今年以来中证红利低波指数上涨9.16%,大幅跑赢了同期A股主要宽基指数。(数据来源:Choice,20240101-20240318,指数历史表现不预示未来)

红利低波指数是什么?当前环境下还能入场吗?今天南南就和大家来聊一聊。

01 什么是红利低波

红利低波,我们可以拆解来看,分别是红利和低波,它是两大选股策略。其中,红利策略青睐那些股息红利相对较高、善于赚钱并且有望持续分红的企业;低波策略则优选那些相对稳定、波动较小的企业。


目前,红利低波动指数的行业分布中,银行板块的权重最高(35%),煤炭、交通运输、钢铁、建材、石油石化等周期行业上也有较好的覆盖,当然也不乏传媒等成长性较强的行业。可以看出,指数行业分布以传统高分红赛道为重心。

红利低波成分行业分布

资料来源:Choice 数据截止20240318


另外具体的标的多为传统行业中的优质企业,这些企业往往是处于成熟期的行业,营业收入、利润增长较为稳定,股息收入相对稳定且股价安全边际相对较高。


02 现在还能入场吗?

了解完红利低波的概念,红利低波为何有望成为市场共识的方向?当前环境还能入场吗?


南方基金指数投资部认为以景气为锚博取超额收益的难度提升,是导致红利低波资产近期持续取得超额收益,进而成为市场聚焦方向的核心原因。参考兴业证券构建的细分行业中观景气指标,将景气分位数处在 60%及以上的行业定义为高景气行业。


根据历史走势当高景气行业数量占比回落时,红利低波往往相对有优势。而随着 2023 年四季度以来国内经济动能再度边际走弱,高景气行业数量占比快速回落,与此同时红利低波也再次跑出超额收益。在当前经济复苏动能尚不牢固、高景气行业稀缺的环境下,红利低波或仍将是市场共识的方向。

数据来源:Wind,兴业证券,指数涨跌幅采用全收益指数,截至2024年2月29日,指数历史表现不预示未来,基金投资需谨慎


当前环境还能入场吗?我们可以通过“现实—情绪”四象限来分析。“现实”与“情绪”的组合可构成投资时钟,并将不同时期划分成四类阶段:强现实强情绪、强现实弱情绪、弱现实强情绪、弱现实弱情绪。

不同时期红利低波收益情况是怎么样的呢?方便大家理解我们把结果制成了表格。


图表来源:南方基金指数投资部整理,指数历史表现不预示未来,基金投资需谨慎


绝对收益方面,红利低波与整个市场表现较为一致,只有在弱现实弱情绪阶段胜率较低,发生亏损的概率较大,此时期市场通常整体陷入较大幅度调整。但恰巧是在此阶段,红利低波的防御性较为突出。


相对收益方面,上表明显可以看出,只要市场情绪在下行或持续低迷,红利低波均大概率能获得超额收益。而在市场情绪上行阶段,尤其是当现实基本面也上行时,在普涨格局中,红利低波弹性不如成长等板块,此时往往获得超额收益的概率较低。


简而言之,红利低波因其高股息率、低波动的特质,同时相对市场超配金融周期板块,在现实基本面上行且市场情绪显著高企阶段相对容易跑输大盘,其余时候均大概率取得超额收益。当前经济仍处于破浪式复苏阶段,市场对经济上行的预期也有待修正,市场情绪整体还在低位波动,红利低波大概率仍能占优。


源自:南南说理财


#“YYDS”大反攻!高股息资产反弹##3月25日市场怎么看?#

$南方红利低波50ETF联接A(OTCFUND|008163)$$南方红利低波50ETF联接C(OTCFUND|008164)$$南方银行ETF联接C(OTCFUND|004598)$


风险提示:上述内容和意见仅作为客户服务信息,并非为投资者提供对市场走势、个股和基金进行投资决策的参考。本公司对这些信息的完整性和准确性不作任何保证,也不保证有关观点或分析判断不发生变化或更新,不代表本公司或者其他关联机构的正式观点。历史业绩不代表未来收益,基金投资需谨慎。


郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500