#这里有恐龙蛋债基# #债市缘何突发跳水？该怎么办？# 打卡第16天。国泰合融纯债债券A（008207）今日收了4个蛋。我最想抱走的是鸵鸟蛋宝藏债基国泰合融纯债债券（A：008207；C：016575）。

央行宣布“于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作”。消息一出，30年期国债ETF应声下跌，债市的“疯牛”一时间被勒住了脖颈。但没想到这次市场情绪受到央行借券消息冲击后，还修复的挺快的。今天收盘，国债期货集体收涨，10年及5年期主力合约甚至创了4月底以来最大涨幅。

央行为啥要借入国债、卖空国债？根本原因在于控制金融市场风险。因为长端收益率太低，跟短端收益率形成了明显的倒挂，连1年期MLF利率都有2.5%，而30年期国债收益率却在2.5%以下。

这明显是不正常的，也是必然会扭正的。而眼下那些以短期资金去大量买入长期债券的机构投资者，未来大概率会因为长期收益率回升（意味着长期债券价格下跌）而产生大幅亏损，央行甚至直白地点出了硅谷银行，也是短钱长配导致的惨案。

但是为啥机构要这么执着地非要买长债呢？因此他们也是逐利的，说现在没啥可买的了，对短期信心不足，加上有点“资产荒”，全都推到有限的这些长债资产里了。机构看到更多的是眼下的风险，低估了未来风险，而央行希望大家看多现在，谨慎规避未来风险。

目前债市“资产荒”格局暂时没有扭转，债牛终结也没那么快下结论。而且大家要知道，债券是有票息收益作打底，从而具备长期向上的趋势。唯一需要注意的是，长端利率下行空间已经不太大，缩短久期，降低杠杆，保存果实。