#足球里的投资学问#

#“国家队”继续增持这类ETF 你跟不跟？#

打卡第20天，看好$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C$ ，今日上涨0.24

市场全天震荡反弹，大盘低开后下探回升，午后涨势扩大，创业板指领涨。结构上看，蓝筹权重股走强，军工、新能源板块表现亮眼，半导体板块午后拉升上涨。从量能来看，单日成交额连续五个交易日低于7000亿元，市场情绪较为低迷，增量资金对市场赚钱效应仍持谨慎观望态度。北向资金净流入13.52亿元，结束连续三个交易日的净流出，对市场形成一定的边际支撑。向后看，国内政策仍有空间较大发力空间，经济处于修复向好态势中，内需偏弱以及房地产低迷现状有望进一步改善。当前A股估值、风险溢价等多项指标仍具有较好投资性价比，短期波动无碍中期向好趋势。

光刻机概念表现亮眼。消息面上，近日，全球光刻机巨头发布的三季度业绩指引不及市场预期导致股价大幅波动。加之美国对日本等国公司施压，要求限制与中国的芯片贸易，半导体设备国产替代逻辑支撑下，A股光刻机、光刻胶相关概念大涨。近期，在国内芯片技术重大突破，叠加“科创八条”和国家大基金三期成立等利好催化下，后续需密切关注半导体板块“短期继续复苏+中长期端侧AI放量+国产替代持续”的基本面改善。

国防军工行业走强。消息面上，上海市多部门联合印发关于支持民用大飞机高端产业链发展的措施，提出到2026年，国产民用大飞机生产能力大幅提升，上海新增大飞机产业规模达到800亿元左右。大飞机制造产业涉及配套企业数量广泛，对科技和经济发展带动能力强，能够有效促进我国航空领域的产业升级，并推进部分产业国产化进程。产业链公司陆续披露订单信息或是需求逐步恢复的讯号，随着装备采购逐步落地、交付及确认收入恢复，板块龙头个股的投资机会值得关注。

整体而言，在经济复苏和全球流动性拐点这两重预期下，可采用“三角形”布局。1）进攻侧：海外AI取得新进展，关注国内映射及新一轮产业周期的崛起。2）防守侧：关注低估值、高股息的红利资产。3）中间层：关注受益于大规模设备更新、消费品以旧换新政策的行业以及受益于悲观预期修复的医药等。@国泰基金