大家好，我是许拓。
近期类红利资产有所回调，适逢二季报披露，注意到大家有非常多疑问，那今天就来一并解答，希望能对大家的投资决策有所助益！
问题1：最近红利为啥跌？中期怎么看？
近期类红利资产有所回调，部分前期被定义为高股息的板块回调明显。
从整个市场来看，5月下旬以来，股票市场整体走弱，大部分行业和个股明显调整，整个市场缺乏明显的投资机会，投资者避险情绪较重，部分投资者转向拥抱类红利资产，而带动红利资产相当于其它板块出现明显的超额收益，又吸引了一批短期投资资金，从而进一步加速了类红利板块的上行。最近股票市场逐步企稳，活跃度有所提升，部分板块开始上涨，对红利板块形成了明显的分流。
从红利方向内部看，5月下旬以来的涨幅确实出现了一些过度定价，以煤炭为代表的部分被定义为当前高股息的板块业绩不及预期，从而市场快速开始修正对其定价方式，但也带动了整个红利方向的快速下行，部分盈利能力继续上行且ROE稳定性、确定性、持续性都比较好的资产被错杀。
往中期看，持有确定性较高标的获得合理收益是越来越重要的投资方式。投资者会越来越注重确定性较高资产的质地，ROE稳定性、确定性、持续性比较强、估值偏低且注重股东回报的个股会受到市场越来越多的重视。
问题2：对于最近的新客户，刚买入遇到下跌，有什么建议？
正如我们此前反复申明，永赢股息优选不是赛道产品，也不是按照股息率高低做排序的红利指数基金，更不具备债券基金的属性，我们只是更注重以股息为代表的股东回报，希望投向盈利改善或者分红政策改善后股息率能明显提升的低估值个股，希望在波动率相对可控的基础上获得稳健回报。所以特别提醒持有人慎重基于本基金的短期业绩表现做投资决策，本基金不具备连续快速上行的可能性。
建议大家在投资本基金前应该抱有平常心，投资本基金时保持克制，尽量避免快速上涨时紧急申购，也不建议遇到短期调整就快速赎回。
净值的短期波动并不改变本基金的长期投资目标。本基金主要持仓方向的底层资产偏向于稳健运行类的标的，其投资回报非常考验投资者的耐心，以时间换空间或许是本基金最优的投资方式。
问题3：二季度产品规模增长较大，对产品运作是否有影响？
感谢基金持有人的关注、支持和信任。
本基金产品规模有所增长，并不改变我们产品的投资目标，也基本不影响产品的投资策略。
从投向上看，本基金重点关注商业模式简单、清晰，公司质地较好、壁垒较高，财务稳健、分红可期，估值偏低波动偏小的相关标的。这些公司普遍市值偏大，成交活跃，当前估值仍然合理偏低，具备比较大的容量。此外随着高质量发展的不断演进，越来越多行业的龙头公司将逐步具备高分红的潜力，因此本基金的可投范围也会不断增加，潜在机会也更多。
问题4：红利和黄金同属避险属性较高的资产，有何区别？现在选择哪类更好？
这两者的根本逻辑是相似的：都是找确定性的资产。地缘冲突、美联储是否降息等催化了大家配置黄金的需求。我们的股息优选也是希望在股票市场找一些确定性。所以从这个意义上来讲，两者应该是一样的底层思维模式。
区别在于类红利资产有较好的短期现实回报，而黄金不产生利息，只能通过价格上行获益；从这个意义上考虑，持有黄金相关资产比较考验交易能力，而持有类红利资产比较考验耐心。
$永赢股息优选C(OTCFUND|008481)$
$永赢股息优选A(OTCFUND|008480)$
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观点仅供参考，不构成投资建议。关注方向仅以当前市场情况判断，不必然代表未来投资方向。具体以实际投资情况为准。相关策略是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人权利进行管理工作。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。本基金是混合型证券投资基金，属于中等风险（R3）产品，预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。本基金可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
