#冠军红利基测评# 最近一年采用红利策略的基金产品表现是相当出色的，因为它们投资的主要是高股息的股票，而且这些公司的分红是很稳定的。而在另一个层面，这些公司它们不管是年化波动率，还是日均平均波动率都是很低的，低波动可以让我们在市场出现系统性风险的时候依然可以保持一颗平稳的心。 最近几年的市场板块轮动很快，较难选股，而红利策略却凭借其独有的收益表现与一贯的“避险”优势，走出了慢慢的一轮长牛行情，的确是做到了穿越牛熊，特别是在2018年与2022年的熊市中，红利策略更是跑赢了市场上的绝大部分的投资策略。在红利策略走红的当下，大家最关心的是：红利策略已经涨的那么多了，后续还能延续之前的强势呢？如果我们仅仅是因为它最近几年涨多了从而就选择暂时离开它的话，这不是一种明智的选择，就好比很多好的行业，当我们在刚刚享受到它的成长性之后就马上选择获利了结，那么事后我们可能会非常后悔的。那么我们应当如何来看待现在的红利策略呢？先要了解红利策略，它的选股标准就是长期的股息率，它的收益来自两个方面：分红率与对应的公司股价的上涨带来的资本利得。从长期的收益率来看，过去十年，红利策略的累计收益率高达146%，远远跑赢同期的沪深300指数与中证1000指数（因为这两个指数分别代表了市场上的大盘股与小盘股），同样是过去十年，红利策略的平均年化波动率为13.02%，明显小于沪深300指数的15.71%与中证1000指数的18.95%，所以这也有利于投资者愿意长期持有红利策略的基金，而我们知道，长期持有的这种投资方面远胜于短期做波段。如果说2017年红利策略能脱颖而出是受益于大宗商品的供给侧改革（因为煤炭有色板块占红利策略的权重较高），2018与2022年红利策略能一骑绝尘的的是因为市场的避险情况提升，那么当下选择红利策略的一个很重要的原因就是市场不断下行的无风险收益率。以十年期国债收益率来分析（它是判断无风险利率走向的锚），当下十年期国债收益率为2.27%，而当下中证红利指数的平均股息率除以十年期国债收益率的这个数值，高于历史均值的2个标准差（毕竟选择红利策略的人往往会拿它与十年期国债的收益率做比较），而如果这个数值能回归均值的话，那红利基金的后市表现依然值得期待 还有，这次的国九条的出台，能让更加优质的企业上市，因为它提升了上市准入条件，并强调了上市公司分红的重要性，而在投资者心目中，企业分不分红，分多少红，能体现出投资者在上市公司心目中的地位，所以那些高股息的公司，自然更加受到市场的青睐 另外，很多投资者都觉得红利赛道里面的那些高股息的公司只是防御类的公司，其实我更愿意把所有的高股息的公司看成一个千层糕，因为从很多公司公布的2023年的年报与2024年的一季报来看，我们都已经可以计算的出这些公司的分红率与股息率了，现在的高分红的公司里面，不仅仅只有煤炭，银行，高速公司等板块，其实还有家电，生物医药，食品饮料类的公司，我们可以计算的出一些成长型行业的龙头公司它们的股息率从去年大幅提升到今年的多少（这很容易计算的出来的），就不难发现，红利赛道里面的高股息这个板块，不仅有防御性的品种，还有稳健型的品种，甚至也有进攻型的品种，所以即使一旦当市场的风偏提升的时候，高股息板块说不定也依然会有不俗的表现，所以它在未来很可能会穿越牛熊。 而在活动开始之前就已经持有了永赢股息优选C(008481)，我持有它的天数为48天（在本帖的下方我会晒出持有这款基金的天数的截图），由此可以证明我的确是在此次活动的开始之前就已经持有了这款基金，关于这款基金，我是非常看好的： 1）永赢基金旗下不论是股票型基金或者是债券型基金，都有不少获得过金牛或者是明星基金奖，很多投资者通过永赢基金都找到了与自己投资风险相匹配的基金产品，可以说永赢基金是无数投资者心目中的投资好帮手。 2）这款基金的前十五大重仓股里面，有六家公司是属于港股的，而在全球经济一体化的当下，全球股市的比价效应也更加明显的显现，再叠加很多公司同时在A股与港股上市，所谓同股，同质，同权，成熟的投资者往往会选择在港股上市的那家公司（因为它的估值更低，同时也意味着它的股息率更高） 3）这款基金是在2020年3月成立的，成立至今获得的投资收益率为38.55%，折合成年化收益率为8.93%，相当优秀，不仅如此，其最近1周的收益为0.07%（排名同类56/4345），最近3个月的收益率为7.15%（排名同类12/4290），最近2年的收益率为22.73%（排名同类10/3132），由此可见它的短，中，长期业绩都非常优秀，业绩的稳定性很强。 4）在最近一年里面，这款基金的波动率为12.80%，优于92%的同类基金；它的夏普比率为2.09，优于99%的同类基金；它的最大回撤为5.96%，优于99%的同类基金；它的收益回撤比为5.04，优于99%的同类基金；它的净值修复天数为63天，优于78%的同类基金，以上这些数据都说明了这款基金是一款攻守兼备的基金。 5）基金经理许拓的选股能力相当强，首先，他会根据公司的股息率的高低与公司的估值来综合进行考量，选择那些最具性价比的公司。其次，他在选择公司的时候也会认真考虑市场的风偏，比如在2023年的2季度，他明显增配了中特估赛道里面的一些核心资产，而从时候的效果来看，是显而易见的。接着，他重仓的行业里面既有电力，石油，港口，教育传媒，电信服务，这种分散布局的投资理念彰显出了其出色的风控管理能力。而且其中他最重仓的那个行业是非常符合投资的日历效应的（在夏天电力公司的股价往往能带给投资者很大的惊喜）。而我也拜读过许拓基金经理在接受专访时候谈到的关于他的投资里面，他说到：“在管理基金过程中他将保持专注和耐心，深入理解并运用“周期回归”和“马太效应”两大投资原理，秉持“尊重时代大势、尊重产业规律、尊重市场特征”的投资理念，利用“产业研究为获取收益之矛、股票策略为控制回撤之盾”的投资框架，左侧投资可能出现较大变化的行业和个股，注重估值性价比，积极但不激进，求稳进以致永赢。他的这种投资策略与投资理念让很多投资者深刻的认真到他是一位值得信赖的基金经理，而我们也相信他的这种投资策略能带给我们更好的投资体验的。 综上所述，我不但会坚定持有永赢股息优选C(008481)，同时也做好在未来对它继续加仓的投资计划了，因为它在我的心里，就是一款宝藏级的基金产品。@永赢基金 $永赢股息优选C$ #晒收益# #晒收益# 
