大家好！我是哈哈姐，每天我会与大家分享一些我对市场的看法以及投资思考，陪伴大家一起慢慢变富~

说实话，这两天整个人的情绪挺emo的。

主因倒不是因为市场又跌了回去，在A股里摸爬滚打这么多年，大开大合早已司空见惯，心态也早变得宠辱不惊。

这几天打开各种社交媒体全都是一片骂声，各种挺多极端的言论，不能说全无道理，但看了挺影响心情的。心理学上有个“传染效应”，坏情绪往往传染性更强。

投资是需要一点独立思考和判断的，这也是为啥赚到钱的永远是少数人。所以，如果当你觉得太嘈杂时，不妨一段时间关掉社交媒体，先把自己隔离起来。

对于现阶段的投资选择无非几种：要么割肉离场、要么想想下阶段的操作策略：装死、等待时机、换仓或者逆势加仓都行。抱怨解决不了任何问题，唯有面对。

投资更需要风险控制，现在大家对于投资的预期也从增值变为保值，所以这两年红利、债券都是很多人的投资优选。

红利的长期叙事

如果我们去看美国、日本等海外市场的红利资产占优时期，往往都是发生在低利率时代、且经济下行、股市下跌阶段。

在经济预期不佳的大环境下：稳定比增速更重要。个人的投资理财也从重视“追求增值（成长性）”到“资金保值”（安全性）。具有稳定现金流、稳定盈利、稳定分红，这些都是红利资产的优势。

在市场风险偏好下降的环境下，具有防御属性的红利策略具有明显的相对优势。

再看日本，尤其是从1990年-2010年，这20年间经济下行且股市表现较差，但红利风格却是一枝独秀。

红利本质上是一种防御资产。手持较为确定性的资产，来面对不确定性的市场。

红利的短期风险

当一类资产出现赚钱效应时，势必会有源源不断的资金涌入，从近期红利类ETF的日申购额便能看出，现阶段还是有资金不断流入红利资产，近一月红利类ETF合计净流入48.99亿元，且净流入趋势较为稳定。

从拥挤度来看，红利策略目前确实属于“当红炸子鸡”，但如果拉长时间看，和2018年年初以及更早的2015年等年份相比，目前的拥挤度处于中等偏高的位置。

短期而言，若市场情绪仍处于防守阶段，红利资产表现往往较好，而一旦市场开反弹模式，红利便会退居其后，表现偏弱。

6月份的经济数据也马上出来了，预期可能依旧不太会有大的逆转，消费、房产、经济仍处在偏弱的态势。

在这个经济寒冬下，实实在在影响着我们每一个人。我们除了保护好自己的资产，还有更重要是珍视自己的生命。人生除了生死，其他都是擦伤。

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$富国中证红利指数增强C(OTCFUND|008682)$$富国红利混合A(OTCFUND|012578)$$富国中证红利指数增强A(OTCFUND|100032)$

风险提示：以上内容不代表对市场及行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。市场有风险，投资需谨慎。