套利交易，往往是当一个市场刚出来，信息差比较便宜，出现薅羊毛的机会。

一旦羊毛党多了，这种差价就被抹平了，很快后台就知道了。比如场内很多qdii基金出现拖拉机套利党，在某些群里公号里趁机引导开户，不少小白也看得眼红，忍不住陆续冲进去，大家为了抢多于市场的埃尔法部分，丢失了原本的贝塔部分，甚至出现集体踩踏常规操作者也被拖累。一些刚兑被打破了，护城河很可能切换变成堰塞湖。

这个时代全信息化扁平化，先发优势就那么一段时间，供不应求只可能是short time。

不必激进。追求底层逻辑，在一定longtime的区域找到相对确定向上的贝塔，保持点仓位，再利用部分额外的短线进行短平快的套利。比如从关联市场，比如从期货市场，比如从供应链传导的时间周期，比如从汇率……

宏观没用吗，微观没用吗？都体现在套利和对冲的底气中。不要讨厌高频策略，也不要讨厌量化，成熟的市场主流玩家基本都这样，真正长期价值者巴菲特们反而太少了。

未来剧烈波动中，不要限制自己了。对岸大选和降息预期 国际资金一定是左右逢迎。你想当国际资金吗？