通信行业周报：5G-A性能/商用并行加速，国产算力供给提升!
2024年07月06日 华金证券 李宏涛
投资要点
1、本周回顾
本周通信(中信)下跌0.79%，同期上证指数下跌0.59%，深证成指下跌1.73%，创业板指下跌1.65%，沪深300下跌0.88%。从板块来着，东数西算指数本周表现最佳，涨幅达0.68%，卫星导航指数相对弱势，跌幅达5.10%。
2、季度专题（算力-大模型）：人工智能标准发布，国产大模型迭代加速2.1天罡智算交易平台正式上线：7月3日下午，“人工智能与智算发展论坛”在上海举行。在此次论坛上，天罡智算交易平台发布，为企业和团队提供高性能的人工智能算力采买服务，天罡智算还与银行达成合作，为购买算力的平台用户提供金融服务方案，解决资金流困难，客户无需抵押即可获贷。（IDC圈）建议重点关注算力租赁：润泽科技、润建股份、奥飞数据、中贝通信、神州数码等。
2.2中央结算公司2.6亿元采购鲲鹏服务器：近日，中央结算公司发布《2024-2025年度服务器采购项目》招标公告。本次采购鲲鹏服务器和海光服务器。鲲鹏服务器/海光服务器最高控制价分别为2.6亿元/1.9亿元。（C114通信网）建议重点关注国产算力：高新发展、天源迪科、拓维信息、海光信息、寒武纪-U、景嘉微等。
2.3我国数字经济核心产业增加值占GDP比重约10％：7月2日至5日，2024全球数字经济大会在北京召开。会上数据显示，2023年中国数字经济核心产业增加值超过12万亿元，占GDP的比重为10％左右。近年，全球数据空间建设提速，国外数据空间建设加快、成熟度提升。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国电信、中国联通，数字经济：东方国信、天源迪科、人民网等。
2.4腾讯发布星脉网络2.0，大模型训练效率相比上代提升20%：7月1日，腾讯发布其自研星脉网络2.0版本，支持单集群10万卡组网。TiTa与TCCL升级带来的效果叠加，让星脉网络的通信效率共提升60%，大模型训练效率共提升20%。（C114通信网）建议重点关注算力基础建设：菲菱科思、申菱环境、中兴通讯、英维克等。
2.5《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》印发：近日，《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》印发。提出到2026年，新制定国家标准和行业标准50项以上。参与制定国际标准20项以上。（C114通信网）建议重点关注国产芯片：海光信息、寒武纪-U，算力基建：申菱环境、菲菱科思，国产大模型：科大讯飞、三六零等。
3、行业重点新闻
3.1工信部：5G基站和手机全球市占率超50%，加快信息通信业高质量发展：7月5日国务院新闻办公室新闻发布会上披露，我国累计建成5G基站占全球比重超60%。我国将有序推进5G轻量化、5G-A升级，超前布局超高速光纤传输和下一代光网络。（C114通信网）建议通信基础建设：中兴通讯、信科移动、长飞光纤、中天科技，5G专网：海能达、佳讯飞鸿、北路智控等。
3.2河南省：今年新建5G基站2.9万个，争取国家新型互联网交换中心落地：7月3日，《2024年河南省大数据产业发展工作方案》已对外公示。工作方案提出，打造5G精品网络，新建5G基站2.9万个，全省5G基站总数突破21.6万个。争取国家新型互联网交换中心落地郑州。（C114通信网）建议重点关注通信设备商：中兴通讯、信科移动、烽火通信、长飞光纤、中天科技等。
3.35G-A能力新升级，下行4CCCA端到端验证完成：近日，广东联通完成5G-A下行四载波聚合能力的商用验证。可实现单用户下行数据速率达3.8Gbps，较3.5GHz单载波提升1.6倍以上。（C114通信网）建议重点关注三大运营商：中国移动、中国联通、中国电信，通信设备商：中兴通讯、信科移动、盛路通信等。
本周看点：周涨幅前十：ST中嘉(14.47%)、超讯通信(12.07%)、*ST鹏博(9.40%)、ST天喻(7.60%)、新易盛(7.18%)、*ST美讯(7.00%)、神宇股份(6.80%)、*ST九有(6.45%)、华菱线缆(6.20%)、ST高鸿(4.91%)；周跌幅前五：百邦科技(-26.21%)、司南导航(-12.55%)、线上线下(-11.70%)、盟升电子(-11.66%)、久盛电气(-11.63%)。
下周推荐：算力、卫星互联网、低空经济基础建设、军工通信的机会，重点关注中国移动、中国电信、中兴通讯、信科移动、中天科技、润泽科技、申菱环境、菲菱科思、紫光国微、华测导航、移为通信、移远通信、广和通、上海瀚讯、天银机电、航天环宇、创意信息、盛路通信、通宇通讯、海格通信。
长期关注：运营商：中国移动、中国电信、中国联通；通信基建：中国铁塔；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、源杰科技；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技、航天环宇、佳缘科技、天银机电、上海瀚讯。
风险提示：运营商集采进度不及预期；上游芯片受控影响产品交付；企业经营成本上升；我国商业航天发展速度不及预期；AI算力需求不及预期。
