划重点：

1、降息利好还有余温，债市今天高开。

2、接下来，看多短债，看平长债。

昨天央妈双重降息，债市大涨债基大丰收。今天，降息利好的余温还在，债市继续高开。

但是盘中债市涨幅开始收窄，利率债开始高开低走。

10年期国债期货高开低走

30年期国债期货冲高回落

信用债最近也是跟着利率债吃香喝辣，目前也是整体涨多跌少，今晚收蛋应该问题不大。

简单说说接下来债市的观点。

1、看多短债

一般来说，影响短端利率的因素主要有两个：政策因素和资金流动性因素。现在，随着本次LPR降息和逆回购降息，从政策因素来看，短期限利率下行的空间进一步打开。

简而言之：短债还有上涨空间。

2、看平长债

长债的支撑因素在于两点：一是经济预期偏弱，二是供给小于需求。长债的风险也有两点：一是当前估值已经偏贵，二是央妈要引导长债利率上行。

在本次双重降息之前，我对长债的看法是中性偏空的。

但本次降息还是给长债带来了利好，如果短端利率下行了，长端利率下行的阻力也会有所减少。尽管央妈放话说“降息不利好长债”，但市场的反映是最真实的，长债实际上也跟着涨了。

看平是因为，一旦长债跟着短债一起涨，央妈大概率会下场干预。虽然美联储降息预期似乎将在9月兑现，但是美债利率近期持续上行，汇率压力仍有可能重现。

降息的利好叠加央妈的态度，总体看平。

所以我的持仓里，还有30%的长债。

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