划重点：
1、债市今日大概率创2024年单日最大跌幅，今晚债基碎大蛋
2、债市短期底部已被击穿，理性可转做多，但现在市场显然已经非理性主导
如果朋友们跟着我周二撤出到了货币/短债，那今天逃过一劫。否则，热门长债今晚估计要碎大几十个蛋，超长久期利率债可能碎100个蛋以上。
利率债这边，长期限利率债大概率创下年内最大跌幅，10年期国债收益率上行超9个基点。7-10年国开债、政金债，今晚碎蛋甚至可能破百，债基投资者需要一点安慰。
国债期货价格的走势，完全应验了我早上的预测：大幅低开，开盘后债市多头稍作抵抗，跌幅收窄，随后一路向下，最终全线溃败。
信用债这边，这种行情之下，仅有的抗震功能也基本失效了，跌幅比利率债小一点，那也无济于事，今晚同样碎大蛋。
昨天我发文再次提醒，现在市场情绪都往股市冲，不在债市这边，做好短期震荡的准备。
有粉丝朋友善意地质疑：表示自己昨天就冲进债市抄底了，大跌是机会，应该趁机会抄底才对啊。
我的答复是：从理性上看，债市遇到今天这样的大跌，确实可以考虑布局了，但是，最近显然，市场已经非理性了。
债市为什么跌？
经济数据起飞了？货币政策收紧了？债券出现违约了？债券供给大增了？
这些都不是直接原因，直接原因很简单，看看隔壁股市就知道了。现在投资的情绪已经从避险转为乐观，甚至转为狂热了，原本避险的资金都撤出去买股票了。
看看股市今天的情况就明白了，代表成长股的创业板指大涨10%，北证50这种中小市值指数大涨11.14%，而代表稳健资产的银行指数居然逆市下跌0.86%，那债市又怎么能幸免呢？
我可以从理性出发谈一谈债市（参考郁老师）：
若从理性角度来判断降息落地后长端利率的合理定价。
首先从利差维度看，自24日降息以来，1年期国债收益率围绕1.40%上下波动，波幅在2bp以内，说明1年期国债的最新定价基本稳固。考虑到今年以来国债10Y-1Y利差基本围绕70bp波动，因此如果以1年期国债收益率为锚，10年国债利差定价中枢为2.10%。
再看市场预期，8月是债市多空博弈最为激烈的月份，其利率中枢水平或更适合作为合理定价参考，其中10年国债收益率月均值为2.17%，对应降息20bp后的定价应为1.97%。
综合来看，10年国债收益率的合意区间为1.97%-2.10%。
但是今天，10年期国债收益率已经上到2.15%以上，显然已经跌穿底部，理性来看布局机会已到。
但是我讲过了，市场现在已经是非理性了。
所以今天，我从理性角度出发，加仓了100元的7-10年政金债指数，已表我对债市最后的执着。真正布局的时机，等国庆后再找吧。
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下面这篇是周二我的预警，欢迎全文仔细回顾。
$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$
$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$
$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$
$南方7-10年国开债E(OTCFUND|013594)$
$惠升和睿兴利债券C(OTCFUND|010633)$
$兴华安裕利率债C(OTCFUND|016659)$
$广发中债7-10年国开债指数E(OTCFUND|011062)$
$华夏鼎茂债券C(OTCFUND|004043)$
$博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$
$广发双债添利债券A(OTCFUND|270044)$
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