很多投资者都知道，股市跟债市之间，犹如跷跷板一样，股市大涨伴随而来的，往往是债市的较大幅度回调。所以不少投资债市债基的投资者，在股市牛市十足的时候，就“弃债投股”认为做到规避债市回调的同时，还能获得股市更高的收益。
股市快速上涨的指数和不断涌现的涨停板，真就是印钞机？只要投身其中就能获得丰厚的回报？事实并非如此简单。
牛市之下，并非人人获利
拿最近股市行情来说。经历国庆节前的狂欢，再到节后开市的起伏式小涨，股市在今天大回落……
但今天这波不小的跌幅，估计会让受不住前面暴涨的诱惑而赶趟式来投身股市的投资者，深刻感受到了股市的风险。譬如昨天刚买入或加仓的投资者，是等待好还是离场好，这会成为一个让内心纠结的选择。如果投资者承受不了这个跌幅，选择离场，即是事实亏损。
这也就是股市投资需要基本的认知：即使是在牛市中，也并不是所有人都能赚到钱。市场的快速上涨往往伴随着剧烈的震荡，这可能导致投资者在追涨杀跌中损失惨重。更糟糕的是，牛市还常常会让人产生过度自信的心理，使得一些投资者采取“all in”式的投资策略，容易冲动地把所有的资金都投入到股市中，这种极端的投资方式往往在市场调整时带来巨大的损失。
所以要记住：牛市也有亏钱人，股市涨得快震荡也厉害，并且牛市更容易套人。因此，即使面对牛市，我们投资的原则也应该是：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。保持理性，不要被市场的狂热所左右。
但也会有投资者存在疑问：既然牛市有亏钱的可能，但牛市来了，自己持有的债券债基也有回调啊，那得怎么办才好？
债市回调不用慌，看重性价比方显明智
股市大的行情往往会带来债市回调。像节前这样的情况下，债市的回调幅度也比以往要大，那是选择“弃债投股”，还是赶紧出逃？这会是对投资人决策是否明智的考验。
首先，投资者应该追求的是长期的稳定收益，而不是短期的高风险投机，也不会因为债市的回调幅度比以往大就籍此彻底远离债市。
因为他们看到的会是获利的机会以及博取更高收益的胜率。所以当债券市场在经历了前面这一段时间的调整之后，于是债市的价值洼地出现，已经到达了一个相对合适的位置。债券通常被他们视为低风险的投资工具，它们为投资者提供了稳定的收益和现金流。
因此聪明的投资者会考虑将债券作为投资组合的基石，它们可以为投资者提供稳定的收益和较低的风险。而不是碰到回调就赶紧清仓，反而会选择在债市回调之后，抓住债基性价比更高、买入成本更低的时候，选择加仓操作。
如果不理解，可以拿博时中债7-10政金债指数为例来做个简单说明。这只基金是密切跟踪了中债-7-10年政策性金融债指数的纯债基,在昨天（10月8日）达到了半年内的最大回撤率1.45%，因而形成了超深“V”的左侧价值洼地。
其次，聪明的投资者在构建投资组合时，会以债券为基础，确保投资的安全性和收益性。然后，可以根据个人的风险承受能力和市场情况，适当地将一部分资金投入到股市中，如此构建以债券为基础，权益类资产为补充的平衡投资组合。这样的配置既可以享受到股市上涨带来的收益，又能在市场下跌时通过债券的稳定收益来平滑投资组合的波动，因而能够有效地控制风险。
需要特别指出的是，平衡投资组合也不是一成不变的，需要定期进行调整和再平衡。市场条件的变化可能会使投资组合中各类资产的比例发生变化，定期的再平衡可以帮助投资者维持原有的风险收益水平。
说到最后，投资是一场马拉松，而不是短跑。牛市中“弃债投股”需谨慎，债市回调逢低买入显智慧。每一位投资者都需要记住，稳健的投资策略才是通往财富增长之路的关键。
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$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$ $博时裕乾纯债A(OTCFUND|002175)$ $博时裕弘纯债债券A(OTCFUND|002569)$ $博时中债7-10政金债指数C(OTCFUND|017838)$ $博时中债5-10农发行C(OTCFUND|006849)$ $博时裕荣纯债债券C(OTCFUND|022040)$ $博时信用债纯债债券C(OTCFUND|001661)$ $博时裕景纯债债券B(OTCFUND|002519)$
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