大家好！我是基金经理杨锐文。2023年已经快到尾声，再次感谢大家这一年的信任与支持。今年以来，市场震荡加剧，绝大部分基民的投资体感都不太佳。站在当前时间点，我们有责任和各位持有人一起，复盘过去一年的市场表现，展望明年的投资市场。

回顾2023年，宏观经济的复杂性超出我们的预期。无论是消费还是出口都比年初预想要偏弱，叠加美债收益率不断走高和美元指数一直表现强势，对国内市场的信心影响比较大。

经济基本面较弱，市场的风险偏好降低，以高股息为代表的低波红利风格表现强势，以TMT为代表的科技成长类、新能源及消费相关的股票则表现弱势。

投资操作上，我们除了坚守产业发展趋势，挖掘优质成长股布局外，也在不断对组合进行动态调仓，力争在波动行情中带给大家较好的投资体验。

二季度开始，我们的组合陆续有增加半导体、工业母机、医药等仓位，降低一些阶段性价比相对低的新能源车和消费股相关仓位。同时，也在持续缓慢降低前十大仓位的比重，以期提升组合的鲁棒性和灵活性。

尽管今年以来市场表现不太佳，但展望2024甚至更长时间区间，我们已经看到不少新兴产业正在快速崛起，并走向全球，未来有望打造全产业链竞争优势，有望涌现出众多投资机会。具体到看好领域方面，我们依然长期看好科技产业的升级和自主可控，这将会是未来十年国内市场最重要的投资主轴之一。

具体看好领域：

半导体：半导体产业经过四年的打压之后不断加速前行，目前轻舟已过万重山。AI产业还在迅速发展，未来落地在相关的硬件终端，都会带来半导体的新一轮更替需求。

新能源车板块：未来我们相对于之前更加乐观。经过一年半的急剧调整，产业资本从盲目过热到瞬间冰冻，新能源车反倒是走向越来越健康的方向。尽管经济复苏还是比较弱势，但是，新能源车的增长动能依然较为强劲，电动化的大趋势已经是不可阻挡。

AI：AI产业还是在迅速发展，我们认为未来更多的机会来自于“+AI”，看好细分行业龙头运用AI实现场景的创新和突破。GPT冲击波已经席卷几乎所有大型的互联网公司，新一轮的算力军备竞赛已经开始。我们长期看好AI的发展，未来也会投入大量的时间和精力扎根在这个行业的研究。

新消费：今年以来部分消费股表现疲软，现在毋庸置疑是消费相对较差的时候，但疫情的疤痕效应会逐步消退，消费未来会走向复苏，消费升级和降级会同时发生，能为用户创造价值、传递价值的消费品牌会越来越有价值。

我们深信自己已为未来埋下希望的种子，会继续坚持做难而正确的事，扎根并深耕产业，当风来之时，希望能顺风而起。我也是自己基金的持有者，深知自己的责任，希望能为持有人带来正回报。感恩所有持有人过去的支持与陪伴，我们努力做好，与大家并肩齐行。

以上观点仅供参考，不代表我司具体投资建议。

风险提示：本材料由景顺长城基金管理有限公司提供，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 

$景顺长城电子信息产业股票A(OTCFUND|010003)$$景顺长城电子信息产业股票C(OTCFUND|010004)$$景顺长城环保优势股票(OTCFUND|001975)$$景顺长城优选混合(OTCFUND|260101)$$景顺长城新能源产业股票C(OTCFUND|011329)$

#基金经理说##上车？董承非称半导体拐点已现#