上周在存款利率调降，叠加央行呵护资金跨年等多因素共振下，债市延续走强，2023年完美收官。进入2024，债市还能继续涨吗？下文为你解答。

上周债市回顾

上周是2023年最后一周，跨年资金面超预期宽松，债市延续走强，主要原因在于存款利率大幅调降，叠加政策真空期和年底部分资金有配置需求，央行呵护资金跨年，多因素共振下债市表现尤其是短端资产大幅走强。

那2024年债市还能涨吗？

从未来增量信息来看，资金面、基本面、政策面均有望推动债市进一步走强。

1、基本面来看，12月31日国家统计局发布12月PMI数据，制造业PMI为49.0，同比下降0.4个百分点，低于临界点，延续回落态势。此外，新订单及新出口订单连续下滑，体现内外需仍未有充分恢复，基本面偏弱的现实对债市仍有利。

2、资金面方面，从目前公布的数据来看，政府债券供给节奏放缓，信贷投放需求下降，资金的宽松或将带来机构配置力量的提升，整体资产荒逻辑或将延续。

3、政策面来看，随着新一轮存款利率下调落地，且近期美元指数持续走弱，人民币汇率贬值压力减轻。结合当前市场利率走势和基本面情况，市场对于1月份MLF利率下调的预期较强，在美联储加息周期趋近尾声后，央行货币政策仍有一定宽松空间。

（以上内容整理自iFind、天风证券、国盛证券、景顺长城。风险提示：上述观点是基于目前市场情况分析得出，具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，投资须谨慎。）

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2、当前股市仍处于较低位置（注1），随着刺激经济复苏的政策密集出台，股市有望迎反弹。如果想要少仓位把握股市反弹机遇，同时进行较低波动的投资，那么搭配一定股票仓位的偏债类基金或是较好选择。

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近1年业绩同类前6%（注2）

截至2023年三季末，15.14%仓位投股票（数据来源2023年三季报）

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