#谜题终有解，花开会有时# 我是易方达沪深300指数增强A基金的持有人，也是易方达基金的资深粉丝，这里先说一下答案：题目一为七上八下，题目二为酸甜苦辣，题目三为春花秋实，题目四为积土成山。我觉得基金投资就是积土成山的过程，通过一点点天土的投入，平抑市场波动，把短线的不确定性，变为长线的确定性。

2024年上半年市场震荡下行，上证指数累计下跌0.25%，深证成指下跌7.1%，创业板指下跌10.99%，科创50指数大跌16.42%，北证50指数大跌34.52%。大盘风格表现出了较强的防御属性，主流宽基指数中仅上证50、沪深300指数实现正收益，优于其他宽基指数。

经过三年多的调整，中国核心资产估值跌到历史低位，行业龙头跌成了白菜价，中长线投资价值非常突出，性价比非常高。在政策利好及经济复苏向好的情况下，行业龙头会率先受益，随着市场信心逐渐提升，A股新一轮牛市也必会到来。

对于普通投资者来讲，如果不擅长择时，在历史性大底部区中长线定投沪深300指数是胜率极高的策略，不需要高超的实战技术，坚持就是胜利。通过细水长流的投入，平抑市场波动，把短线的不确定性，变为中长线的确定性。

这里科普一下沪深300指数，它由沪深两市中规模大、流动性好的300只股票组成，旨在反映中国A股市场中大型上市公司的整体表现，成分股市值规模占A股总市值规模的52%，总利润占A股所有上市公司总利润的78%，分红金额占A股分红总额的81%，因而沪深300指数被公认为是A股的核心指数。

沪深300指数作为A股市场的风向标，估值已经回落至历史较低水平，风险溢价率的持续高位，已经充分反映市场的悲观预期，权益市场配置性价比较高、并且位置持续一段时间，沪深300指数基金的配置正是时候。

值得一提的是指数增强基金可以在被动跟踪指数的同时，通过基金经理或研究员的主动管理，降低指数投资的回撤风险，争取在原指数的基础上获取超额收益，这对于追求稳健收益的投资者来说投资体验相对友好。

以沪深300增强指数基金为例，2012年以来沪深300增强指数基金平均年化收益率7.8%，相对于沪深300指数的年化超额达到4.4%，同时超额回撤小于沪深300指数，实现了在平滑波动的同时获取了超额收益的目标。

易方达沪深300指数增强（A类010736，C类010737），在被动跟踪沪深300指数的同时，通过基金经理的主动管理，降低指数投资的回撤风险，争取在原指数的基础上获取超额收益。近一年收益0.94%，近六个月收益12.94，远超同类平均排名2/486。

基金经理张胜记，管理学硕士，金牛奖得主。2005年3月起在易方达基金管理有限公司任职，现任基本面指数增强部总经理、基金经理。具有19年投研经验，其中14年投资经验，投研经验丰富。目前管理基金4只，总规模为243.88亿元。

一般来说，指数增强思路主要包括仓位控制、行业轮动、选股三个方面。从资产配置仓位上看易方达沪深300增强长期保持 90%以上的股票配置，因此不太依赖择时，而主要通过行业、选股发挥主动能动性。

选股方面张胜记曾表示：通过深入研究各成份股公司的前景，坚信业绩的持续增长是股价持续上行的内在驱动力。在市场低迷阶段，继续超配重视股东回报的企业，逢低增加成长空间大、竞争格局有序和具备核心竞争力的成份股配置比例。

在具体的交易方法上，张胜记坚持逢低增加成长空间大、竞争格局有序和具备核心竞争力的成份股配置比例，力争为投资者带来超越基准指数的回报。如在易方达沪深300增强中，反复出现的贵州茅台、中国海洋 石油、腾讯控股、五粮液。

2024年，易方达沪深300增强主要是增加了石油、煤炭、保险、食品饮料权重，减少了银行、半导体、光伏配置，策略上增加了高股息国企的配置比例。2023年报显示换手率仅有70.75%，这在整个行业中都属于非常低的水平，反应了其投资决策的稳定性。

普通投资者也可以通过定投指数增强的方式参与到指数投资中来，这样不仅能摊低投资成本，平滑市场波动，还能提高投资胜率，享受到相对于指数的增强收益，从而获得更好的投资体验，感兴趣的同学可以择机关注布局！